广汇股份：股权回购后将作强LNG业务

　　广汇股份（600256）(行情，资讯)发布公告：回购美国新桥投资集团Greenway Energy Limited持有“新疆广汇液化天然气发展有限责任公司”24.99%股权并终止合作。回购该股权后，公司未来发展的最大不确定因素得到消除，同时也可集中更多资源进行能源产业的发展。

　　06年公司及其控股子公司

天然气公司曾与美国新桥投资集团（以下简称“GEL”）就液化天然气项目合作事宜签署了《投资协议》、《合资经营合同》、《设备进口协议》等，其中GEL拥有将其对天然气公司的持股比例增加至67%的“股权期权”。市场普通担心如果GEL行使该期权，将对上市的业绩造成巨大的影响。而目前的股权回购则消除了此类担心。公司未来天然气的规模将可能扩张，随着LNG的资源的供不应求，公司在价格上的谈判非常强，下游价格涨幅大于上游涨幅，预计未来几年内资源紧张的局面难以得到缓解，公司LNG业务仍将长期享受高毛利率。由于解决好了天然气公司的股权问题后，公司将可以充分利用天然气一期项目的经验，并在该平台下进行天然气项目的规模扩张，从而把LNG业务做大做强。预计，回购股权将增加本年利润3800万。股权转让完成后，由于公司在天然气公司的股权增加了24.99%，预计可增加未分配利润4500万元，其中可增加本年净利润3800万元。

　　平安

证券分析师付云峰等预计，公司07、08、09年每股收益分别为0.46、0.54、0.86元（09年业绩为定向增发摊薄后）。考虑到未来可能进行的LNG业务的扩张以及煤

化工发展，认为其合理目标价为18.00元，维持“强烈推荐”的投资评级。