双汇发展：猪肉价上涨对业绩有些影响

　　注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。 【查看网友对该股的评论】【查看该股更多资讯】

　　双汇发展（000895）(行情，资讯)自今年6月29日复牌以来，在大盘连续下跌的背景下，也出现了较大幅度的下跌。造成公司股价下跌的原因一方面是大盘下跌造成二线蓝筹股补跌，另一方面可能是由于投资者考虑到公司受07年全国猪蓝耳病疫情的增加和生猪价格上涨的双重影响，对公司经营产生了担心。

　　据最新统计显示07年5月全国仔猪、活猪、猪肉平均价格分别环比增长13.5%、13.1%、10.1%，同比增长116.2%、 71.1%、48.1%。引起猪肉价格上涨的主要原因是从04年9月以后全国仔猪、活猪、猪肉价格均呈现下滑走势，06年上半年生猪价格达到低谷，而同时国内饲料价格大幅上涨和去年全国区域性猪蓝耳病爆发。生猪收购价格增速高于猪肉价格增速，会对公司短期内造成成本上涨压力，但由于公司采取“淡储旺销”及产品提价等方式可转移部分原料上涨压力，可能会存在一定的滞后性。因此，生猪收购价格上涨对公司07年业绩可能会产生一定程度的影响，但预计生猪及猪肉价格可能在年底达到高点，然后进入下降通道，公司08年会有较好的业绩增长。

　　兴业

证券分析师徐静欢等预计，公司07、08、09年的每股收益分别为0.96、1.20、1.50元，考虑到公司目前在行业中的龙头地位，外资收购和体制转变后为公司带来经营管理效率和团队工作积极性的提高，以及可能存在集团资产注入的预期，给予08年45倍市盈率，合理估值为54 元，维持“强烈推荐”的投资评级。