海螺水泥：预计项目审批环节出现问题

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　　海螺水泥（600585）(行情，资讯)芜湖厂被国家环保总局列为流域内不正常运转的6家污水处理厂及环保违规严重的32家企业之一进行“挂牌督办”。芜湖厂存在的主要问题：投资1亿元正在建设的余热发电项目属于“未批先建”；两个生产水泥项目均未向环保局申请“试生产”；两期工程未按“环评”审批要求安装烟气连续监测装置；生活水处理系统工程未经环保验收；企业一直未缴纳排污费。

　　环保审批已成为新建水泥生产线具备的四大条件之首。随着国家对环境保护的日益重视，高污染的立窑水泥等已经不允许再建，即使对于新型干法水泥生产线的建设，其环保方面的审核也十分严格。由于新型干法厂并非打压的重污染企业。

芜湖海螺水泥厂是公司新的熟料生产基地，从芜湖水泥厂存在的问题来看仍主要是一些审批环节上出现问题。从环保总局对公司的处理态度来看，余热发电只是停建一周，另两条生产线只要验收完成后就可重新投产，因此，预计这次风波对公司经营的影响不大。但从环保局本次对污染治理的力度来看，这将对水泥行业长期发展更为有利。

　　兴业

证券分析师王金祥继续维持原来的盈利预测，即公司07-09年的每股收益分别为1.76元、2.33元、2.89元，按公司08年30倍市盈率进行估值，公司未来一年的目标价位70元，继续维持公司“强烈推荐”的投资评级。