科华生物：试剂龙头将分享行业高成长

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　　科华生物（002022）(行情，资讯)是国内诊断试剂行业规模最大、产品系列化最高的企业。产品覆盖免疫、生化、核酸诊断试剂等领域，在市场主流的乙肝和丙肝抗体诊断试剂连续多年国内占有率第一，艾滋病诊断试剂国内第二。预计行业未来增速将保持15%左右甚至更高，08年开始全国每年将新增至少4亿元血筛检测市场份额；城镇社区和农村基本医疗政策的逐步落实所导致的政府性集中采购，也将提升行业增速。

　　作为龙头企业之一，公司将分享行业的快速增长。而与法国梅里埃新合作成立的合资将有助开拓海外市场，实现超越行业平均增速的业绩增长。自08年起，核酸检测乙肝、丙肝及

艾滋病毒在血液筛查系统中的应用及产业化项目，将成为未来业绩稳定快速增长的主要驱动因子。并且新医改政策中，政府将重点加强城市社区和乡镇基础医疗设施的普及力度，中低端自动化、半自动化医疗诊断仪器及配套诊断试剂市场需求增加，为公司带来新的增长机会。更为重要的是，股权变动和管理团队稳定性是直接决定未来发展的根本，公司存在被收购或股东增持的可能，目前3高管共持有24.36%股权，处于相对控股地位，相关股权将于08年下半年解冻。

　　安信

证券分析师范红兵预计，07-09年每股收益分别为0.50、0.72和0.96元，市盈率分别为50、35和26倍。给予12个月目标价46元，首次给予“强烈推荐”投资评级。