金地集团：增发获批 公司发展将加速

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　　金地集团（600383）(行情，资讯)向特定对象非公开发行A股股票申请于6月25日获得证监会文件批复，核准公司非公开发行A股新股不超过26，600万股。本次定向增发募集资金30亿元，用于宁波金地国际花园等6个项目，融资额可能超过40亿元。

　　07年公司有11个项目开工建设，计划总投资约186亿元，考虑到项目滚动开发，有了项目回款后，实际开发过程中的投资并没有那么大。公司06年销售收入51.1亿元，若定向增发成功实现，现金流状况将极大改善，公司资本实力大大增强。06年底公司净资本不到28亿，而此次募集资金超过 40亿元，净资本将增长130%，考虑适当的财务杠杆，公司总资产将达到200多亿。公司目前在13个城市有项目储备700多万平方米，足以满足5年的开发需求。项目储备主要集中在珠三角、

长三角和环渤海地区，其中珠三角储备占总储备的50%以上，同时公司也提高了内陆重要城市，如西安、武汉等地的比重，储备布局更加合理。此次募集资金超过40亿元，公司项目储备今年有望超过1000万平米。

房地产宏观调控将使行业优胜劣汰加剧，对于优质企业来说是长期利好。

　　国信

证券分析师方焱等认为，07年公司利润贡献的主要区域仍然锁定在珠三角、上海北京和地区。公司计划07年的开工面积和竣工面积约 209万平方米和143万平方米，分别是06年的2.9倍和2.4倍，预计未来几年公司收入和净利润复合增长率将保持50%以上。上调07、08年净利润预测分别至7.84亿、11.13亿元，按增发后9亿左右股本测算，对应每股收益分别为0.88、1.25，维持“推荐”评级。