广济药业：产品提价将大幅增厚业绩

　　广济药业(000952)(行情，资讯)公告从6月15日起上调核黄素新合同出厂价至530-540元(含税)，与4月份价格相比，涨幅超过100%，预计公司销售业绩将会大幅度提升。特别是08年度，该年度合同执行新的价格，将会使得业绩大幅增长。

　　核黄素在短期内将会保持在高位运行：公司主要竞争对手为DSM、BASF，这两家公司并没有对核黄素进行降价的动力，特别是BASF在韩国的工厂只剩下核黄素一个品种，增加了生产成本，并会希望通过提价来提升产品毛利。预计近期，核黄素的价格取决于公司扩产后的战略。考虑到公司近年来一直在低水平盈利，而目前正在开发品种较多，投资需求较大，因此，可能会把核黄素价格维持在较高水平。由于有新的生产商在筹备进入该领域，如果新生产商如期进入，很可能会冲击核黄素市场，预期在未来2年内，核黄素价格可能继续保持在高位。此外，环保问题不会对公司造成太大影响：而日前的财政部和税务总局公布了下调出口退税产品名单，公司核黄素品种不在其中，因此，出口退税也不会受影响。

　　金元

证券分析师李朝认为，鉴于上述情况，调高公司未来2年业绩预测。07-08年每股收益分别为0.50元，1.28元。考虑到目前整体市盈率较高，公司在2年内难以出现强劲对手，给予35-40倍市盈率将是安全范围，对应07目标价17.5-20.0元，08年44.91—51.32元。上调投资评级至“推荐”。