唐钢股份：产品结构提升推动业绩增长

　　黄汉兵

　　唐钢股份(000709)(行情，资讯)公告，公司预计上半年净利润同比增长50-80%。根据公司的预增幅度，预计唐钢中报每股收益将在0.46-0.56之间。唐钢中期业绩增长主要基于以下几点因素：06年1季度业绩较低的基数效应；国内钢价的同比上涨；公司中厚板逐步达产后的盈利提升。

　　随着

出口退税下调和加征出口关税的影响逐步体现，6月份后国内钢材出口将呈下降趋势，资源回流将使国内钢价面临回落压力，淘汰落后产能和产能增长趋缓将使行业基本面在2008年有所改善。在二热轧、中厚板以及冷轧板项目逐步投产和一热轧扩产改造完成后，唐钢将实现产品结构的提升和产量较快增长，这两者将成为唐钢股份未来业绩增长的重要因素。

　　东方

证券分析师杨宝峰认为，根据唐钢月度价格政策和对钢价趋势的预测，预计唐钢股份下半年业绩将低于上半年，2007年实现每股收益 0.97元。目前股价下，唐钢2007市盈率为15倍，基本接近于行业的平均水平，但以下两个因素使唐钢具备明显的交易性投资机会，一是公司可分离可转债的发行；二是集团拥有49%权益的曹妃甸项目未来的整体上市预期，因此依然维持对唐钢“增持”评级。