恒宝股份：新产品静待需求爆发

　　公司受手机支付方案变动的影响不大。手机支付具有成为基础性业务的潜力。但并没有大范围铺开，亦需静待需求爆发。

　　投资建议：我们认为2010年将会是公司的一个转折，意味着产品结构的调整，新产品将开始成为公司成长的主要推动力。仅考虑EMV迁移在2011年出现爆发式增长，预测公司2010年、2011年、2012年净利润分别为1.3亿元、2.7亿元、2.9亿元，EPS分别为0.30、0.61、0.66元，对应PE57.8、28.1、26.2倍。给予“买入”评级。

　　(宏源证券 李坤阳)

　　烟台冰轮：分享节能环保的制冷系统提供商

　　公司是国内一流的制冷系统提供商：公司作为我国制冷设备制造领域的龙头企业，具备核心竞争优势。公司不仅是设备制造商，还是优秀的制冷系统服务提供商。随着我国经济发展，公司制冷设备业务将保持稳定的增长速度。

　　与此同时，旗下参股公司覆盖多个节能环保产品领域。在我国政府大力发展节能环保产业和低碳经济的大背景下，公司能够全面分享节能环保产业的盛宴，任何一次节能环保鼓励政策出台，均可以成为股价催化剂。预计10、11、12年EPS分别是0.47、0.71、0.86元，公司应该享受高于平均水平的估值，给予6个月目标价为18-20元，首次给予“审慎推荐-A”投资评级。

　　(招商证券 王轶铭)

　　韶能股份：生物质发电带来利润增长点

　　公司水泥、机械、纸制品等非电业务稳中有升。公司水泥业务集中于韶关地区，作为华南地区重要的交通枢纽，韶关市未来2-3年内，基建工程以及交通建设的水泥需求依旧旺盛，公司水泥业务在未来2-3年内依旧能保持良好态势。上半年公司齿轮和纸制品业务也出现了增长。

　　盈利预测和估值。公司水电业务发展平稳，水泥、机械、纸制品业务均具有稳定的客户，并将保持稳定增长，预计2010-2012年公司营业收入分别同比增长34%、9%、13%，假定公司非公开发行2011年年初完成，预计全面摊薄后每股收益分别为0.16、0.17、0.23元，对应市盈率分别为31、28、21倍，而公司PB值仅为1.56倍，远低于电力行业2.16倍平均值，我们首次给予公司“推荐-A”评级，6个月目标价6元。

　　(国都证券 巩俊杰)

　　武钢股份：下调8月出厂价 单月亏损难以避免

　　国内市场钢价持续下降，8月份出厂价下调预期之内。近期国内现货钢价的持续下跌是公司8月份出厂价下调的主要原因，同时同期出台的宝钢8月份价格政策也下调了出厂价，因此公司8月份出厂价下调符合预期。

　　维持“谨慎推荐”评级。当然，我们的粗略估算无法做到精准测算业绩，因此实际的业绩可能会有一定的差别。考虑到3季度业绩的不确定性，我们暂时维持前期的盈利预测，预计公司2010、2011年EPS分别为0.22元和0.41元，维持对公司的“谨慎推荐”评级。

　　(长城证券 刘元瑞)

　　远望谷：静待非铁领域放量

　　公司非铁业务超预期增长，05-09年营收年复合增长率66%，远超铁路行业7%的复合增长率。其中零售业增长超过预期，畜牧、烟草、图书等业务快速增长，不停车收费、物流管理、资产管理等是新增长点。

　　盈利预测与估值。我们预测公司在2010和2011的EPS分别为0.39元，0.51元，基于RFID行业的高成长性，给予2010年40倍的PE，合理估值为15.6元，目前估值基本合理，“中性”评级。

　　(东海证券 袁琤)

　　风华高科：中期业绩超预期 上调全年盈利预测

　　事件：公司发布业绩预告修正公告经公司财务部门初步测算，公司预计2010年1-6月实现净利润为11000万元～12000万元，同比增长6111.18%～6675.83%。

　　我们上调公司2010-2012年收入估计分别为22.77亿元，29.83亿元和37.68亿元，上调公司净利润预测分别为2.08亿元，2.82亿元和3.56亿元，对应的每股收益为0.31元，0.42元和0.53元，2010年和2011年PE分别为37.64倍和27.78倍，相对于行业估值水平明显偏低，同时考虑公司的资产注入预期，维持对公司“增持”评级。

　　(金元证券 邱虹天)

　　丽珠集团：调整将结束 重拾高增长

　　维持“买入-A”的投资评级，12个月目标价57元。我们维持对公司2010-2012年的业绩预测，即每股收益分别为1.74元、2.19元、2.72元，主业的CAGR(2009-2012)为25.4%，对应的动态PE分别为20.6和16.4倍。以2010年公司主营业绩1.74元为基础给予公司30-35倍PE，则公司12个月内目标价为57元，维持对公司“买入-A”的投资评级。

　　(安信证券 洪露)

　　友好集团：明月出天山

　　地产项目未来贡献EPS1.6元左右。公司目前有2个房地产项目，其中骏景嘉园有望在今年实现全面结算，与广汇合作开发项目有望于2011年正式动工，我们测算上述两个项目合计有望为公司贡献EPS1.63元。

　　盈利预测与估值。我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.44元、0.44元、1.09元，其中地产业务2010-2012年贡献EPS分别为0.14元、0.00元、0.49元，主业贡献EPS分别为0.30元、0.44元、0.60元。按公司收盘价11.81元，扣除地产业务对应价值1.63元，主业对应EPS分别为34X、23X、17X，我们首次给予公司“推荐”的投资评级。

　　(兴业证券 向涛)