每日晚间实力机构点评热门个股精选
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合理价值在17~22元/股之间，给予“推荐”评级。预计2011年是公司经常性损益的真正拐点，由于公司09年以来的强力扩张，未来批发市场的土地面积将扩张1.4倍，预计10～12年年每股盈利分别为0.55、0.48和0.55元，目前股价(17.2元)对应动态市盈率分别是31倍、36倍和31倍。根据我们绝对估值和相对估值的结果，公司合理价值为17~22元/股，中枢为20元，目前股价有一定的安全边际。首次给予“推荐”的投资评级，建议长期投资者关注。
(国信证券 孙菲菲)
公司是桩工机械和小型挖掘机械的龙头企业。09年公司收入结构中，桩工机械产品和小挖产品收入占总收入的比例分别为44.52%和41.72%。此外公司积极开拓煤机、军品、航天产品等具有广阔前景的新产品。经过两年的盘整期后公司业绩恢复高增长。
预计10年、11年和12年每股收益分别为0.74元、1.01元和1.38元，对应PE分别为28.99倍、21.33倍和15.65倍。公司的PE(LYR)历史区间为12.81-226倍，目前的PE处于历史低位。横向与行业重点公司比较，公司的10年、11年和12年估值偏高，但考虑公司处于中小板且未来的成长性良好，给予公司“增持”评级。
(金元证券 王昕 刘伟)
公司默默辛苦掘井多年，正在成为新时代的幸运儿：在数字出版阅读的浪潮中，公司凭借央企背景有望携新华社的内容优势最终胜出，电子书有望每年增厚公司业绩0.11-0.21元左右。
盈利预测与投资评级。在政府政策大力扶持战略性新兴产业的大背景下，公司在物联网、电子阅读、社保卡、银行EMV卡、UIM卡等领域均有涉足或已是领军企业。公司作为多项业务的“核心技术提供商”，价值理应得到重估。公司2009年EPS为0.13元，2010年EPS有望达到0.41-0.66元，按照35-40倍市盈率计算，估值为14.4-26.4元。首次给予公司“买入”的投资评级。
(国都证券 马金良)
节能环保开辟新的市场空间。TiO2光催化氧化技术发展前景广阔，截至2008年年底，国内超过2000万千瓦的烟气脱硝机组已投运，目前每年5万吨以上的脱硝催化剂载体二氧化钛市场需求全部依赖进口。全国火电机组达6.5亿千瓦，未来脱硝市场新增需求巨大。TiO2光催化氧化法处理废水高效、节能、广谱安全，有着良好的市场前景。
盈利预测。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.29、0.33、0.79元，维持“推荐”投资评级。
(国元证券 张晓辉)
公司拥有丰富的水域资源，在拥有资源的同时开始寻求产品上的突破；剥离了部分非主营业务，子公司进入盈利轨道。我们认为公司通过不断治理，已进入一个新的发展阶段，预计2010-2011年净利润将大幅增长，分别为8100万元、1.42亿元，同比增长313%、75%，EPS为0.19、0.33元，给予公司“买入”评级。
(方正证券 陈光尧)
投资要点：
从长期价值分析，张裕公司未来5年保持30%以上。业绩增长是大概率事件。葡萄酒行业目前在我国仍然属于朝阳行业，2006-2009年间产量复合增长率19%。行业内相对稳定的竞争结构极其有利于龙头公司分得更大的蛋糕。公司未来五年发展计划非常明确且实现概率较大。
估值与投资建议：预计公司2010年每股收益2.86元，我们认为张裕作为红酒行业龙头公司，估值30-35倍市盈率属于合理区域，对应股价在85-100之间。维持“买入”评级。
(宏源证券 苏静然)
募集资金投向主导产品GMP技改和异地扩建项目。本次募集资金中有4.29亿投向募投项目，剩余资金除补充流动资金和归还银行贷款外，公司还计划用大量资金用于研发投入和外延式并购。
成长趋势比较确定，给予“推荐”评级。公司拥有丰富的注射剂品种资源，完善有效的营销体系，未来成长空间广阔。我们预计公司10-12年的EPS分别为1.32、1.86和2.50元，给予“推荐”的投资评级。
(中投证券 周锐)
由于产业园的建设时间长达十年，我们无法预测这一事件中短期将对华天科技的业绩造成多大的影响，但正面影响是可以确定的。我们目前不调整对华天科技的盈利预测，按转增以后最新股本计算，预计公司2010年～2012年EPS分别为0.37元、0.47元和0.60元，按目前9.12元的股价计算，三年对应PE分别为26倍、19倍和15倍。我们必须指出，随着产业园进入实质性建设，公司2011年和2012年的业绩很可能超出我们预期，只不过目前尚难估算新增业绩。在目前的市场环境下，我们认为公司2011年的合理PE应在30倍左右，我们给予公司6个月25倍PE的目标价，即11.25元，给予其12个月30倍的2011年合理PE，即14.1元，再次重申对其的“买入”评级。
(光大证券 赵磊)
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