No.1 澳洋科技(002172)

　　年度跌幅为-86.53%，年度振幅为175.10%，最新价为3.76元

　　公司是中国产量排名第三位的粘胶短纤生产企业，也是我国具有较强竞争力粘胶短纤生产企业之一，自2002年以来，通过新建、收购、技改等方式，扩大粘胶短纤生产规模，粘胶短纤销售量年均增长率达到55%，在江苏省张家港市及新疆玛纳斯县各有1个生产基地，总占地面积1077亩，在建阜宁生产基地，占地544亩。

　　公司以募集资金49500万元投资增资阜宁澳洋新建年产5万吨差别化粘胶短纤，预计内部报酬率税后17.53%。以4528万元投资澳洋科技年产3万吨差别化粘胶短纤技改工程，预计内部报酬率税后20.64%。

　　原材料资源优势：公司已有棉浆粕生产能力8万吨，原材料主要自行供应，粘胶短纤原材料来源有较充足保证，棉浆粕产品主要原材料棉短绒原作为废物利用，减少对石油化纤需求，8万吨棉浆粕生产基地位于新疆，新疆是我国最大植棉省份，生产棉浆粕直接原材料棉短绒来源有保障，较其他地区生产厂家拥有较大资源优势。

　　安信证券：

　　盈利预测与评级：我们预计粘胶纤维行业2009年仍将在景气低位运行，2010年景气复苏，预计公司2008年、2009年、2010年每股收益为-0.44元、0.11元、0.21元，给予中性-B评级。由于缓建项目较多，2009年新增产能情况还不确定，如果2009年新增产能较多，将会推迟行业的景气复苏。

　　天相投顾：

　　我们预计公司2008-10年每股收益分别为-0.03元、0.10元和0.31元，对应的动态市盈率分别为-207倍、50倍和17倍，考虑到公司短期仍处于亏损状态，我们下调公司评级为“中性”。

　　No.2 宏达股份(600331)

　　年度跌幅为-86.38%，年度振幅为161.22%，最新价为5.38元

　　2008年7月，公司拟与攀钢集团钢城企业总公司、四川德胜集团攀枝花煤化工有限公司等9家公司在四川攀枝花市设立四川钒钛资源开发有限公司开展钒、钛、铁及其他多种贵稀金属的采、选、冶、深加工，产品销售及技术服务。四川钒钛注册资本10000万元人民币，其中：公司现金出资5100万元，占注册资本的51%。钒钛产业属于高技术、高价值、成长型产业，对资金和技术的依赖性较高，对资源的依赖性较强，四川钒钛成立后将积极争取国家和四川省相关的政策支持，取得钒钛资源开采权。

　　铅锌矿资源优势：公司控股的锌金属储量达1100万吨、占全国锌总储量1/3的兰坪铅锌矿及四川甘洛3个洞矿约30万吨金属量锌矿的采矿权，在锌矿资源储备优势上居全国首位。

　　渤海证券：

　　公司控股的云南兰坪铅锌矿，锌保有储量1000万吨，铅保有储量200万吨，是国内最大的铅锌矿山，此外，公司在四川还收购了艾岱铅锌矿，以及钒钛资源。从长期看，已经具有相当的投资价值。预计公司2008年、2009年、2010年每股收益为0.1元、0.26元、0.5元，给予公司“买入”评级。

　　中金公司：

　　10月份以来，锌价大幅下跌，上海锌价已跌至约9,000元/吨。根据当前的锌价走势，下调公司2008年的盈利预测至0元。目前公司的2008年、2009年市净率分别为1.4倍和1.3倍，远高于国际可比公司，未来估值仍有一定下跌空间。维持宏达股份“中性”投资评级。

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