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　　奥运在即，资本市场回暖。借助中报，我们将揭开奥运股的神秘面纱，看看哪些上市公司的经营实现飞跃，哪些公司的业绩发生质变。

　　南都周刊编辑：宋爽　特约撰稿：李孚芊

　　从1984年洛杉矶奥运以来，统计数据显示，各届奥运期间股指运行都稳中有升(剔除无相关数据的希腊)。虽然对不同经济体的提升有别，但作为世界上最受瞩目的大赛之一，奥运势必促进经济繁荣，无论对实体经济或资本市场。

　　良好的预期，让不少相关的A股在进入2008年以来散发过夺目的光彩。经过半年的经营，这些奥运光环下的上市公司陆续披露或预告了中报，揭开了神秘面纱。

　　奥运板块其实并不等同于北京板块，股票行情软件里为投资者提供的奥运概念仅供参考，也经常遗漏，如官方特许生产商孚日股份、广博股份就被跳过了。

　　狭义的奥运股是北京奥组委认可，即奥运官方网站上列出的全球合作伙伴(12家)、合作伙伴(11家)、赞助商(10家)、独家供应商(15家)、供应商(15家)、特许生产商(71家)和特许零售商(76家)，包括广为人知的VISA、阿迪达斯、联想、海尔、伊利等。上述数百家公司里只有少数发行了A股。此外，我们也不能因为奥运特许零售商——神华天泓是神华集团的子公司就认为中国神华也是奥运股。

　　广义的奥运股则是奥运直接波及到的相关产业、行业的股票。比方说，北辰实业虽然不属此列，但该公司为奥运村建设直接提供了服务。同样，处于消费链条上的西单商场、同仁堂或者全聚德，它们也被视为奥运股。

　　从目前的中报披露情况看，不少正宗的奥运股，其业绩尚未因奥运而充分释放，股价难以支撑。以生产毛巾等日用品的孚日股份为例，其中报显示2008年上半年公司营业收入较上年同期增长约2.2亿元，同比增长15.58 %，净利润略增，幅度为11.45%。公司称经营压力主要是成本、原材料和汇率。此前，在6月该公司曾披露过与奥组委签订运动毛巾采购合同，但合同金额仅为百万级别，对公司贡献甚微。

　　当投行普遍估计，奥运期间整个资本将稳中有升，甚至迎来中级反弹时，不少分析师却怀疑单纯奥运股的行情进入尾声，因为奥运板块有拉高出货的迹象。比方说，从6月19日到7月7日，中青旅股价从12元上方飙至最高21元，但机构仓位却从22%降至11%(截至发稿，上交所TOPVIEW显示机构仓位仅5%)。

　　诚然，对于许多公司，奥运暂时是个巨大的光环，并不能在短期内改善公司业绩，尤其是中小板公司在奥运营销方面经营管理费用暴增。但是，姑且不论实质性题材，仅仅从品牌价值这种无形资产来说，因为奥运而迅速得到提升，这已经是一种无法用金钱衡量的收获。

　　奥运“国家队”

　　【释义】奥运官方网站上能查到的赞助企业、供应商、特许商品生产商和零售商。

　　奥运官方伙伴中，有几大醒目的国企股——“中”字头的四大金刚。有意思的是，这4只股票中3只被油价牵着鼻子走，中石化预计中报净利润下降50%，中石油非官方预计中报预减39%，都和炼油项目亏损、特别收益金分不开。随着奥运临近，游客增加，国航稍稍可以喘口气——从经济利益看，国航或许是上述四巨头里最受益于奥运的。

　　此外，其他奥运正规军主要由消费类和轻工业类个股组成。特许零售商不用多言，主要是从北到南的各大卖场，包括大商股份、王府井、南京新百和即将上市的新华都。目前有中报预告的大商股份预增超过五成，商业龙头股王府井更是预计今年奥运特许商品销售额达到2亿元。

　　但是，与消费类暂时的乐观相比，轻工业个股情况并不理想。广博、华帝、孚日等都表示奥运特许商品生产对业绩的帮助不大。中报预增300%的海欣股份颇具代表性，公司称贡献主要是长江证券的红利和公司部分股权转让，至于经营性亏损，上半年预计达到7300万元。而300%是建立在去年中期不到400万元净利润(每股收益0.003元)的低起点上。

　　北京旅游(000802.SZ)

　　中报预亏：净利润-1066万元

　　6月20日，北京旅游盘中跌至11.81元后突然发力，此后12个交易日中有6个涨停板，最高涨至25.87元，股价翻了1.2倍。

　　公司7月7日发布中报预告，称亏损从去年的514万扩大到1066万。公司称在上半年加大了宣传和营销等支出，经营管理费用增加。更重要的的是，公司上半年投资收益-655万元。去年同期没炒股，今年以来却炒短线，导致亏损进一步加大。从一季报可以看到，截至3月31日，其投资收益已经亏损467万，公司持有数量最多的是中油化建，达70万股，当期浮亏就超过300万。中油化建当时位于10元区域，如今不到7元，如果仍持股，浮亏进一步加大在所难免。

　　据北京市旅游局统计，今年前5个月，入境游客同比增速大幅下降。前4个月，尽管北京酒店房价平均有8%左右的上涨，但无论是房价的涨幅，还是酒店出租率，均低于之前的市场普遍预期。有媒体追踪该公司的经营情况，显示与行业持平。

　　对于公司所在的旅游板块，券商态度谨慎，但认为奥运后复苏的占多数。广发证券认为行业已经超跌回补，从长期来看，奥运会的举办对整个旅游行业利好作用明显。

　　孚日股份(002083.SZ)

　　中报每股收益：0.10元

　　与一季报相比，孚日股份中报的情况有所好转，收入16.3亿，同比增长15.58%，净利润同比增长11.45%。公司称人民币升值对公司出口负面影响仍在，尤其是对美出口增幅的回落。

　　公司在5月19日正式与北京奥组委签订了运动毛巾采购合同，至2008年12月31日终止。该采购合同订单数量为7.8万条运动毛巾，合同金额为1349011.34元。

　　作为奥运会唯一的特许家纺生产商，孚日股份在北京、上海、济南等地开设“大家纺”旗舰店40多家。中金估计，由于基数较小、占比较低(2007年仅为总收入的15%)，“大家纺”战略的实施预计仅可推动2008年业务增长3%。

　　与平淡的主业相比，公司与德国厂商Aleo合作生产CIGS薄膜电池生产，计划2008年三季度开始投产，设计产能为60MW。公司寄望太阳能业务成为未来利润的新增长点。

　　二级市场上，6月17日以来，奥运和新能源两大题材再次帮助公司股价从5元附近反弹，最大涨幅约50%，但其市盈率已经达到37倍。

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