3月3日十六机构推荐黑马股

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　力源液压(600765)

　　航空制造业的重机平台

　　整合顺利，业绩快速增长。2007年度公司实现营业收入14.27亿元，净利润1.12亿元，同比分别增长41.3%和42.69%。定向增发后公司形成基础核心部件、整机及配套与维修的完整的装备制造产业链，极大地拓展业务领域，协同效应明显。公司军品、民品和外贸并立格局有利于实现均衡发展。

　　未来航空制造业需求旺盛，工程机械制造仍将快速增长，推动公司液压件需求增长。预计公司液压件年增长速度30%以上，盈利能力保持稳定。

　　出口推动公司散热器业务增长。公司散热器业务进入全球供应链，未来复合增长率可达到40%。随着国内电解铝价格调整，散热器生产规模扩大和产品配套层次提高，未来散热器业务盈利能力将提高。扩大转包业务和民品拓展是公司锻件业务成长的驱动因素；军品锻件订单将保持稳定增长。预计未来几年锻件业务复合增长率达到40%以上，毛利率将稳定上升。公司燃气轮机具有自主知识产权，属于节能减排和循环经济产品，符合国家产业政策。舰船用燃气轮机2008年将进入小批量生产，未来将给燃机业务带来巨大的军品市场。

　　公司定位于具有世界竞争优势的装备制造基础产业平台。借助定向增发形成了较为完整的装备制造产业链。未来将充分利用资本市场加紧装备制造资产的整合。持续整合重机资源将极大拓展公司发展空间。

　　预测2008年、2009年公司每股收益分别为0.84元和1.21元，对应动态市盈率分别为38倍和28倍。给予 “买入”的投资评级。 (江南证券)

　　宝新能源(000690)

　　产能扩张维持高成长

　　煤矸石发电变废为宝，属国家重点鼓励类能源子行业。煤矸石是我国目前排放量最大的工业固体废弃物之一，年产量达到3.5 亿吨，目前已累计堆放50 多亿吨。大量煤矸石长期堆放不仅占用土地，而且造成环境污染。开展资源综合利用，是实施节约资源基本国策的重要途径。我国已从税收、电力调度等方面扶持煤矸石发电，“十一五”规划需增加煤矸石发电装机2000 万千瓦。

　　二期和三期相继投产可维持未来三年年均50%高增长。过去五年，公司总资产、净资产均较2003 年增长6 倍。二、三期相继投产后可维持公司未来三年仍保持50%业绩高增长；另外，陆丰甲湖湾935 万千瓦能源基地建设可保障公司未来10 年的长期发展。

　　估值与投资建议。预测2008年-2010 年公司将实现净利润分别为11.5 亿元、8.2 亿元和10.3 亿元，与2007 年相比，未来三年年均复合增长率高达50%。复权后，公司2008年-2010 年每股收益分别为1.02 元、0.73 元和0.92元。我们按2009 年25倍-32 倍PE 估值，公司合理价值在27-35元/股之间，复权后在18-23 元/股之间。

　　风险提示。1、三期电价存在不确定性；2、煤价上涨带来的不利因素；3、荷树园电厂超高利用率带来机组运行风险。(广发证券)

　　特变电工(600089)

　　立足输变电展望新能源

　　“十一五”后三年将迎来特高压电网尤其是特高压直流电网的高速发展时期，特变电工的高端变压器市场份额位居第一，未来几年公司将中标大量利润率高的特高压、超高压变压器产品。

　　公司变压器产能瓶颈十分明显，为此下属各个变压器厂都在技改、挖潜扩张产能以迎接产业的发展。未来几年的变压器产品结构中高端产品占比增加，变压器业务将体现产量、利润率双双大幅提升的局面。

　　进军多晶硅，完善光伏产业链。公司目前控股61.82%的新疆新能源公司，由于近两年电池片和电池组件价格稳中有降，而上游原材料多晶硅价格暴涨，所以收入每年大幅增长，但净利润率却大幅下滑。2008 年 1 月，公司与峨嵋半导体、上海宏联共同投资设立特变电工多晶硅有限公司，计划在2009 年底前建成1500 吨多晶硅生产线，为公司进军多晶硅业务提供了可靠的技术保障。长期来看，公司丰富的煤炭资源将为多晶硅的生产提供低廉的电力成本，2009 年之后公司具有完善的光伏产业链，并具备长期竞争优势。

　　我们对公司2008年-2010 年的EPS 预测为0.91 元、1.51 元和2.30元，如果考虑公开增发后的摊薄影响，公司2008年-2010 年的EPS 预测为0.84 元、1.40 元和2.13 元，给予公司2009 年25-30 倍的PE，目标价为42 元，投资建议“买入”。(光大证券)

　　云铝股份(000807)：

　　资源和规模优势突出 有望反弹

　　公司地处素有有色金属王国之称的云南，资源优势明显。云南水电资源丰富，实现电耗为1.36万度/吨。

　　公司本部目前已经形成30万吨电解铝产能、配套建成18万吨碳素生产能力、16万吨铝加工产能，是国家有色金属协会确定的中国十四家重点铝企业之一。控股子公司——云南文山铝业有限公司拥有丰富的铝土矿资源，现有铝土矿的探矿权25个，总储量预计在1亿吨以上。随着云南文山州合作建设的氧化铝项目在今年投产，届时公司将演变为上游铝土矿——氧化铝——电解铝——铝加工一体化的铝业企业，形成较强的规模优势。

　　公司今年初完成增发，募集资金投资的铝板带和铝圆杆高端产品可替代进口产品，项目的实施能够在仅增加少量能源消耗的前提下，明显增加公司的工业产值和销售收入，这将会大幅降低公司单位产值的能耗，从而实现节能减排，经济效益和社会效益突出，公司发展前景看好。

　　公司2007年净利润同比增长53%，预计这种增长趋势有望保持。该股近四个月来一直在22元一线反复震荡筑底，蓄势充分，且目前股价低于增发价，在国际有色金属价格大涨背景下，该股有望大幅反弹，可重点关注。(世基投资)

　　重庆钢铁(601005)

　　集团主导投资14亿开矿 值得关注

　　近两年来铁矿石涨价凶猛，宝钢和武钢最新公布的提价方案超出市场预期，不但使质优钢铁股得到涨价题材，更使挖矿概念得到了“掘金”机会。重庆钢铁不但是一只绩优钢铁股，其集团公司联合投资14亿元主导开发巫山铁矿的消息更应值得重视，而且作为地处重庆的西南地区的钢铁龙头企业，享受特区和“船舶强国”等优惠政策，其优势是其它钢铁企业所难以比拟的。此外，去年6月，重庆市政府有关负责人公开表示，在今后两年内，重庆将完成10个企业集团的整体上市工作，其中就包括重庆钢铁集团，因此，公司潜在的整体上市题材将对市场具有很大的诱惑力，毕竟，整体上市概念始终是本轮牛市的最大热点。

　　作为我国大型钢铁企业和最大的专用中厚钢板生产商之一，船用钢板是公司中厚板中的主要产品，2006 年生产造船用钢板68.46 万吨，产量居全国第一。国内造船板保持强劲的需求，将给公司带来长期盈利空间。

　　二级市场上，该股作为次新股，市场压力并不大，其8元一线的股价在钢铁板块中具有较高性价比优势。走势上，该股在二次探底后，底部逐步抬升，显示资金运作迹象，目前技术指标已经发出入场信号，后市有望振荡走高。

　　(银河证券 饶杰)

　　京山轻机：机械子行业龙头 价格低估

　　公司(000821)是国内规模最大的纸制品包装机械生产企业，国内同类产品占有率约在65%左右，纸板生产线条数居世界第一。目前可年产各类纸板生产线200余条、单机3000多台(套)，年产生产线条数居世界第一，是国内规模最大的纸制品包装机械生产企业。京山轻机瓦楞纸板生产线的产销量不仅在国内，在全世界也是最高的。京山轻机是行业龙头，业绩不俗，去年前三季度每股业绩有0.12元，每股净资产值高达3.31元，但股价比很多绩差亏损股都要低，而且发展前景无可限量，未来有较大潜力。该股近日成交激增，值得重点关注。

　　(太平洋证券 刘铸峰)