武钢股份(600005)：半年线支持强劲反弹

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　国海证券 王安田

　　受周边市场影响，周一再现暴跌，近日大盘短线累计跌幅历史罕见。市场预计美联储或再降息50个基点，有望刺激全球股指反弹，加上目前大盘短线已经急跌至牛熊分水岭--年线，无论是超跌反弹，还是多空半年线的争夺，都将为A股提供报复性反弹的机会。

　　从盘中看，周一大盘暴跌，与此对应的是认沽权证暴涨，如南航认沽收盘上涨达59.81%，周一成交达288.5亿元！华菱JTP1大涨59.22%，五粮YGP1上涨33.96%，特别值得关注的是，华菱JTP1周一全日仅交易13分钟，其余时间都被深交所盘中临时停牌。由此可见，市场聚焦在权证上。T+0是权证受追捧的最主要原因之一。当前认沽权证普遍价值为0，特别是华菱JTP1最后的交易日是2月22日，扣除春节假期，到期指日可待，到期日价值回归风险逐渐加大，理论将制约认沽权证的持续性，预计认沽权证难以持续。相反，在云化、五粮、武钢和马钢等认购权证有较大负溢价的情况下，经验上从认沽撤退的资金，在大盘将展开超跌后的强劲反弹预期下，或顺理成章的参与认购权证，即认购权证有望接力认沽，随大盘反弹大涨。其中深高认购和日照认购，尽管出现较大溢价，但周一不理会正股大跌，逆市翻红，是认购权证即将反攻的信号！资料显示，武钢股份当前基金云集，并且是07年四季度基金主要加仓对象。似武钢认购，其不仅具有T+0的交易特征，并且对比的其正股--武钢股份，更显短线投资价值。1月28日，在武钢大跌后收盘于17.75元的情况下，武钢认购权证理论价值是7.84元，换溢价为4.4%，较周一收盘价7.059元高10%以上！基金四季度加仓武钢股份，一定程度封锁了武钢的下行空间，而权证的活跃，将为武钢认购带来机会。而一旦权证活跃，将为正股武钢股份的提供了较好的价值发现机会。

　　钢铁蓝筹 竞争优势突出

　　武钢股份(600005)是国内第三大钢铁企业,当前世界排第25名。公司也是国内产品品种最全, 产量最大的热轧板卷供应商,在国内独家生产全系列轿车用板,行业竞争优势突出.武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁, 炼钢,轧钢等完整的钢铁生产工艺流程, 钢材产品共计7大类,500多个品种.主要产品有冷轧薄板,冷轧硅钢,热轧板卷, 中厚板,大型材,高速线材,棒材等,商品材总生产能力1000万吨,其中80%为市场俏销的各类板材.目前,公司先后有1OO多项产品获全国,省,部优质产品证书,硅钢产品获中国名牌, 中国钢铁行业最具影响力品牌称号.39项钢材产品获冶金行业"金杯奖".如前期倍受关注的"南海一号"打捞成功,亚洲第一吊"华天龙"是明星,华天龙"号全回转浮吊上的起重机悬臂用钢来武钢股份.武钢股份(600005)主营业务突出, 利润稳步增长,连续保持了中国上市公司50强和综合经济效益前20名的地位,成为沪深十大上市公司之一.2007年三季报,武钢实现主营收入391亿元,同比增长28%,实现净利润49.96亿元,同比增长91%,每股收益0.64元.以此计算,当前对应的市盈率不足21倍,投资价值突出。