庖丁解牛：山东海化行业景气度大幅回升

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　　山东海化是我国最大的海洋化工企业之一。公司地处渤海莱州湾南岸，当地拥有丰富的海水资源和数十亿立方米的地下卤水资源，公开资料显示，公司拥有的十几种主要产品无论在规模、效益、还是市场占有率等指标上均居同行业首位，其中硝酸钠、亚硝酸钠产能居世界第一；三聚氰胺产能居亚洲第一；溴化物产能居全国第一。

　　公司独特的资源优势和行业龙头地位使其并购潜力巨大，。一度传出中化国际收购该公司，今年6月与凯雷有过接触，虽然凯雷投资没能成功入主山东海化,但山东海化的优势吸引了海外投资的青睐却是事实，为该股炒作留下了巨大的想象空间。

　　行业景气度的大幅回升，化工产品的涨价直接提升了公司业绩，吸引资金对化工板块的热爱，使该板块成为最近走势最为强劲的板块，牛股频出像华星化工、新安股份等大牛股。由于纯碱景气度有望延续到08年底，山东海化也将直接受益，这也是其近期走强的直接原因。

　　从技术形态上我们可以看到该股已经盘出底部，量能逐步放大有在资金拉高建仓，KDJ已形成金叉，均线系统成多头排列显示其上升动能充沛，已走出型反转的态势。短线该仍将继续向上攻击，预计后市空间广阔。

　　鉴于公司产能继续扩张，主业前景继续向好，我们预计07、08、09年每股收益分别为0.49元、0.65元、0.71元，相应动态市盈率为33倍、25倍、23倍，估值仍然具有很大优势，请投资者密切关注。