兴业证券国泰君安推荐两只股

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　　开滦股份(600997)：煤焦化前景远大

　　开滦股份的煤炭和煤焦化业务盈利水平超过我们此前预期，核心原因是煤价和焦价的快速上涨，同时主要产品产能的释放加剧了这一正面影响。我们认为，煤焦化一体化优势令开滦股份业绩的稳定性和竞争能力等大大增强，其吸引力大增。

　　开滦股份明确指出煤炭是煤焦化产业链的基石。2007年以来，开滦股份2次调高肥精煤价格，目前正在酝酿第3次提价，预期提价不低于60元/吨。我们认为，肥精煤提价的累积效应将于2008年充分体现。此外，在优质焦煤资源供应刚性而需求趋旺背景下，不排除肥精煤继续提价可能。

　　基于煤价和焦价上涨预期强烈，并且焦炭下游产品盈利能力逐渐增强，在不考虑公开增发前提下，我们上调2007年—2009年EPS分别至1.08元、1.48元和1.70元，按2008年业绩给予35倍PE估值，估值结果为51.8元。(兴业

    荣信股份：仍将保持高速增长

　　节能减排的多项相关政策有利于加快节能大功率电力电子设备的应用，未来各个细分行业应用的历年新增、海外市场和更新换代足以确保景气周期足够长。我们认为公司招股说明书中对SVC与MABZ市场的预测偏谨慎，估计这一市场的规模增速会优于预期。

　　SVC等产品在不同行业的应用和发展存在的差异，主要与技术成熟度、应用效果、资金状况、经济效益等关系密切。我们判断目前各细分行业应用均处于引入期或者成长期初期，市场空间巨大。

　　由预付账款与预收账款等，我们推算公司未确认收入的在手订单至少在3.5亿元以上。充足订单显示出公司2008年仍将保持高速增长，而产能在变电站及相应试验检测系统建成后应足够充裕。我们维持前期对荣信股份的盈利预测与长期评级：2007-2008年每股收益为1.34元和2.21元，“增持”评级。(国泰君安)-

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