银行股后市看好 需防系统性风险

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　实习生 代星

　　7、8月份，银行股一支独秀，表现抢眼，成为推动大盘创出历史新高的主流强势板块。对于银行股的前景，将如何看待？

　　加息短期影响偏好

　　8月22日，中国人民银行称，为了合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期，决定自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。不少人担心央行此举会对银行股产生不利影响，但从证券分析师的分析来看，这种担心似乎有些多余。

　　“判断加息对银行股的影响偏利好还是利空不能一概而论，但从短期来讲是要偏利好一点，特别是对活期存款占比较大的银行来讲更是如此。由于活期存款利率没变，加息导致银行的利差实际上继续扩大，对银行利润影响有限，因此近期银行股不会受到影响。”中信建投策略分析师张晓君在接受记者采访时表示。

　　中信建投银行业分析师孙敏华也同意上述人士的看法：“此次加息比较符合市场的预期，市场对此的消化能力也比较强。目前活期存款在银行的资产结构中比重较大，加息主要是为了调控货币信贷投放，对银行利润影响不大，短期来讲是利好，但从长期来看，净利差可能缩小，加息利好幅度不会太大。”

　　后市普遍看好

　　从上市银行公布的中报来看，今年上半年各上市银行净利润同比增幅都比较大，银行股近期涨幅也颇夺人眼球，后市能否继续表现出色呢？

　　“银行股在后市仍会保持继续增长的势头，下半年银行业绩同样会表现不俗。因为央行加息导致利差扩大，而银行活期存款比重较大，有理由相信银行业绩在中长期来讲都会表现不错。”长江证券银行业分析师贺晟在接受记者采访时称，“另外从估值角度来讲，和国外相比，我们银行业的静态市盈率是比较高，但国外银行业也没有我国这么快的发展速度跟规模，从这点上来看，目前的市盈率还是合理的；其次，和国内其他行业来讲，银行业的市盈率也并不算高。所以，我们应该对银行股的中长期发展保持乐观。”

　　而张晓君稍微显得谨慎一些：“从长期来看，银行股值得看好。但7、8月份以来，银行股的短期涨幅已经比较大了，虽然这期间市场对中报已经有了预期，可目前的增长速度已经有些超过了业绩增长能够支撑的程度，从短期来看，银行股上涨的空间不是很大；其次，上半年业绩增长幅度较大的一个原因是由于去年的基数比较小，从这点来看，下半年银行业业绩增长预期可能不会有上半年那样大；另外，银行业的估值水平也有些偏高。”

　　风险不容忽视

　　尽管分析师们普遍看好银行股的后市发展，但这也并不意味着不存在风险。

　　张晓君分析：“目前，银行赢利模式存在一定问题，不能过于依赖贷款，业务结构也不够合理。此外，银行资金有短存长投的特性，一旦资金链出现问题，将会严重影响银行业绩。市场预期的央行可能再次采取的加息和提高

　　“银行业存在机构性的问题，例如，吸收存款不足、贷款过多导致资金不足，与大机构联系不够等，这些问题也不容忽视。”孙敏华谈到。

　　贺晟也指出：“投资银行股需要警惕系统性风险。股市一旦下跌，银行股作为市场中的一员，不可能独善其身；另外，与之相关的行业，比如