庖丁解牛：火箭股份具有专业技术垄断优势

2007年8月24日（本栏目所涉及的股票仅作研究，不做特别推荐。投资需谨慎！）

    周五深沪股市延续基金建仓行情，推动上证综指持续攀升并突破5100大关。从指数的表现来看，大盘蓝筹遥遥领涨，但中小盘股则表现疲弱，或反映出机构和散户的不同心态。下午沪指出现了回落走势，跌破了5100点，但多方仍然掌握着主动权，运行节奏非常良好，虽然很多个股也出现了冲高回落的走势，但大部分属于技术性的震荡，上升趋势完好无损，同时还有相当多的个股还具备持续向上的动力，因此，投资者可继续持有优质个股，耐心等待。今天笔者给大家分析 一下火箭股份（600879）军工业板块的个股 ，建议关注，仅供大家参考！
     将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！

 　 公司上半年业绩增长主要来自航天产品及民品收入增长。我们预计公司军品业务将随着国家对航天产业的加大投入，未来每年将有望保持20%左右的增长。同时，公司通过采取收购大股东民品资产的方式，加大对机电等民品的投入，进一步扩大民品市场份额，民品收入有望保持较快的增长。
    毛利率同比下降，对利润影响较小。航天产品毛利率同比下降4.33个百分点，主要是因为新会计准则变化将原来归属于管理费用的一些工资性支出划到成本中，引起毛利率的下降，由于同时管理费用相应的减少，所以并未影响到利润率水平。公司目前航天产品43％的毛利率水平在军工行业中依然处于较高水平；另外，公司其他的民品业务毛利率同比下降21.69个百分点，主要是由于占民品收入82.76％的子公司北京时代民芯公司刚投产不久，产品大多没有形成规模效益，毛利率处于较低的水平，由于公司民品收入占公司总收入比例较小，所以毛利率的下降对公司利润影响不大。
     业绩将在07年下半年和08年大幅释放。我们预计07年公司现有业务将实现收入14.07亿元，同比增长23.52％，实现净利润2.2亿元，同比增长54.5％；07年下半年新注入资产及募集资金项目预计可为公司贡献收入4.8亿元，净利润0.54亿元，占公司全年总收入和净利润比例分别为23.92％和16.8％，每股收益贡献0.1元；07年全年预计公司可实现收入20.09亿元，净利润3.26亿元，分别同比增长60.3％和61.9％。随着火箭配套产品需求的不断增大，08年公司现有业务将保持稳定增长状态，预计收入可达17.4亿元，占总收入比例为56.18％，同比增长24.3％；08年新注入航天电子类资产的规模效益将逐渐体现、新投资项目也将更多投产，预计全年可实现收入11.65亿元，净利润1.5亿元，分别同比增长57.9％和94.8％，每股收益贡献0.28元；预计公司08年全年可实现收入30.9亿元，净利润5.08亿元，分别同比增长54.1％和55.9％，保持较快的增长速度，业绩得到大幅释放。

     上图截于《机构时代》软件的k线图中可以看到，该股横盘振荡充分。伴随量能的 温和放大，走势表现出强势态势。有望短期突破整理平台，走出上升态势。从机构进出中看，可以看到机构资金在前期大幅流入， 今日盘中表现强势，后市可重点关注未来短线机会！

    该股今日收盘价30.59元，处于投资区域，在其良好的基本面支撑下是绝佳的投资机会。公司通过收购大股东资产以及投资新项目，已经具备了研制具有高附加值的系统集成级产品的条件和能力，为公司发展信息系统集成产品产业、拓展产业链、开发航天新产品和开发优势民品奠定了坚实基础。

     从上图我们可以看出，近期机构资金持续不断的流入，而散户资金却在不断的流出，这说明该股已 调整基本到位，当前有机构已开始在底部慢慢吸收筹码。操作建议，坚定的持股，以中线操作为主！

    综上所述：该股主力 中控盘，中短期趋势较好。从基本面上看， 公司业绩的高增长将从07年下半年后开始展现。随着航天事业的快速发展对航空产品需求的增加，公司航天产品收入将保持快速的增长，并且公司新注入航天电子资产下半年对利润贡献力度也将加大、公司新投资项目逐渐投产并产生收益，公司业绩的增长将从下半年开始并延续到08年以后。操作上，后市可重点关注，把握 短线操作机会，中长线看好！