中国嘉陵：另一只展翅飞翔的北方天鸟

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　　安信证券

　　6月22日：国防科工委、国家发展改革委和国资委联合发布《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》，明确提出推进军工企业股份制改造，是一项十分重要而紧迫的任务，力争用几年时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造，推动军工企业建立现代企业制度和现代产权制度。8月6日：国防科工委公布了《非公有制经济参与国防科技工业建设指南》，明确非公有制经济可参与军工基础设施建设投资、军工企业的改组改制等5项具体领域，政策的激励让军工概念股持续活跃。关于军工政策的利好不断出台使得军工板块极其抢眼，盘中航天通信、北方创业、北方天鸟等军工概念股强势涨停，显示出军工板块的强劲走势。

　　大家可关注中国嘉陵(600877)，的大股东虽是中国南方工业集团，但在资产关系上隶属于中国兵器装备集团公司，是兵器部直属企业，股改时，集团公司拟将嘉陵集团优质的特种装备资产逐步放入公司中，改变目前的摩托车主业状况，以增强企业的成长性和盈利能力。在优质军工资产注入的预期下，公司有望强势挺进具有高垄断性的军工产业，其盈利能力将大幅提升。在鼓励军工企业股份制改造背景下，具备军工资产注入预期的公司潜力巨大。

　　中国兵器工业集团是中国最大的武器装备制造集团，在中国的国防现代化建设中发挥着基础性的战略地位和作用。中国兵器工业集团已率先对旗下子公司进行了整合，新华光作为兵器工业集团的太阳能资产旗舰已扬帆起航。中国兵器装备集团拥有长安汽车有限责任公司、中国嘉陵有限责任公司、建设工业集团等全资工业企业51家，研究院所4家、研发中心3家，拥有中国北方工业公司等多家全资或控股的商贸企业，在全球30多个国家和地区建立了生产基地或营销机构，产品销往世界100多个国家和地区。在特种装备、汽车、摩托车、汽车摩托车零部件、光电及新产业五大领域拥有较强的市场影响力，地位重要。

　　另外，公司绝对控股的成都奥晶光学是我国目前光学领域投资规模最大、技术含量最高的光学企业，在非球面光学技术方面已填补了国内空白，处于绝对的领先地位。目前公司已形成了非球面镜头15万套的生产能力，预计到2006年光学光电产品产销量达30万套以上，成为中国产品和技术最先进的光学企业。近期，公司又先后收购了嘉陵工业公司光电产业的相关资产，并组建了重庆嘉陵华光光电科技，建立了重庆和成都两个光电科研制造基地，搭建了光学光电体一体化产业平台，其市场潜力相当巨大，新的利润增长点即将形成！二级市场上，与北方天鸟一样同为中国兵器集团旗下的中国嘉陵(600877)，经过一段较长时间的平台整理，该股后市有望在北方天鸟涨停的带动下一举上攻，可重点关注。