中国软件：克隆铜峰电子 酝酿涨停

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　　广发证券 于嘉舒

　　周五，在大盘蓝筹股强势不再，与之形成鲜明对比的是,科技股表现抢眼，铜峰电子(600237)、达安基因(002030)等科技股强势涨停，中视传媒(600088)、华阳科技(600532)等也一度站上涨停板。从热点延续来看，大盘蓝筹上涨乏力之后，下一个热点将集中在科技股上，特别是电子信息和软件等最富科技含量的板块上。我们强烈推荐中国软件(600536)，公司是国内少数可以为用户提供包括电子政务、电子商务平台软件及应用软件和解决方案在内的全方位服务的综合性软件企业，该股前期放出大量，近三个交易日缩量整固，周五收出红十字星，表明调整充分到位，有望飚升。

　　大手笔整合资产

　　2007年以来，中国软件(600536)的资产整合大手笔不断。一是2007年4月19日，中国软件(600536)在香港创业板上市的控股子公司中软国际(8216.HK)与ABN AMRO Bank N.V.，LondonBranch(荷兰银行伦敦分行)达成新股认购协议，根据协议，认购人有条件以每股1.7元港币的价格认购3230万股中软国际新发行的普通股股份。认购完成后，中软国际将持有大量现金，于是对目前业绩增长良好的软件外包企业展开收购战，这无疑有利于中国软件抢占软件外包业务的话语权。其实，中软国际本身在我国软件外包业务中有重要地位，是中国软件发展软件外包业务的平台，其主要客户在美国方面，如微软、IBM、HP等。

　　二是中国软件(600536)控股子公司中软国际收购和勤环球资源有限公司(简称HGR)100%股权。已披露的资料显示，HGR公司为一家投资控股型公司，旗下多个业务实体主要从事软件外包业务。目前，中国软件的自主产品、行业解决方案和软件外包三大块业务中，软件外包在2006年中是收入增长速度最快的。近一年来，国内数家软件上市公司都把外包业务作为亮点去着力发展，原因在于中国软件外包行业将会出现高于常规性的发展速度，对于中国软件来说，软件外包业务也许是未来几年公司成长性最好的业务，是重要的增长点。HGR公司2006年净利润金额达到了2148.6万元，这无疑会给中国软件的业绩增长带来惊喜。

　　三是根据海通证券研究员陈美风的研究，大股东针对中国软件(600536)的资产重组有望年内开展。资源整合是公司大股东中国电子信息产业集团公司2007年的工作重点之一。在软件及系统集成领域，中国软件有望成为整合的主体。海通证券认为中国软件的资产重组可能会采取并购中国电子旗下的其他软件资产。

　　四是公司以约3976.2万元出售公司位于上海市浦东区浦东南路256号华夏银行大厦23层的房产。本项交易直接获利1503.38万元，直接计入中期业绩对中期业绩贡献将近0.1元,中报将出现大幅增长。、增持子公司股份和引入外资股东等方式。

　　享受行业高成长

　　由信息产业部电子知识产权咨询服务中心与北京时代计世咨讯有限公司合作完成的最新的《中国软件产业发展环境调查报告》预测，未来5年，中国的软件市场销售规模将保持19.4%的复合增长率。“调查报告”显示，2006年底我国国内软件市场总体销售规模已达到814亿元，比上年增长131.1亿元，增长率为19.2%。根据预测，到2011年，国内软件市场销售规模将达到1975亿元。就今年上半年而言，信息产业部7月29日的统计显示，1至6月全国软件业收入达2602亿元，同比增长23%，软件和集成电路近年来已被确立为我国信息产业发展重点。

　　另外，据信息产业部电子信息产品管理司负责人介绍，推动软件业发展和一系列政策要陆续出台。今年要出台进一步鼓励软件和集成电路产业发展的若干政策，不断完善政策环境。培育和规范国内软件市场，完善应用环境。落实政府采购和首购制度，对具有自主知识产权的技术装备和产品，形成需求拉动。

　　随着中国软件业的高速增长，中国软件(600536)2007年度业绩将大幅增长。目前源源不断的大工程战略助力业绩可持续增长。中国软件一项重要业务是为政府提供电子政务技术解决方案。而目前源源不断的大工程战略助力业绩可持续增长。中国电子政务

十一五规划要求到2010年基本建成覆盖全国的统一的电子政务网络，50%以上的行政许可项目能够实现在线处理。这使得各政府部门的

信息化产生"大集中"的要求，从而催生许多政府信息化大工程。除了为公司提供收入规模保障，大工程可促进中软自主软件产品的产业化，培育业绩持续增长的能力。

　　综合来看，中国软件有望成为科技股中的龙头品种。从近期科技股的表现来看，长江通信、亨通光电、中天科技都是连续大单净买入量增加，上海贝岭则连续5个交易日出现大单净买入，综艺股份在17个交易日中出现13天大单净买入，总体看来科技股将出现补涨态势。相比而言，中国软件(600536)则爆发性更强，前期放出大量，近三个交易日缩量整固，周五收出一个红十字星，表明调整充分到位，在大量收集筹码并清洗浮筹后，有望一举突破半年线压制，再现6月19日爆发涨停的格局。

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