模塑科技：参股银行地产 蓄势充分

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　　英大证券 赵资晟

　　早市大盘冲高后，逐步振荡走低，盘中蓝筹指标股的走软使指数在走低过程中未能组织较好的盘中反弹。从走势看，指数的走软，连续3天的小幅调整一方面是前期累计的升幅，获利盘的了结所致，另一方面外围市场的暴跌也有所对投资者心态的影响。但从大多数个股的走势上看，表现仍比较平稳。在当前市场主动回调的情况下我们需关注板块的切换及转变，关注在低位蓄势的个股，等待时机。其中，我们建议投资者关注000700模塑科技，根据006年年报披露，公司拟认购江苏银行股份有限公司1750 万股(合计2100万元)，认购后合并持有江苏商业银行7260 万元占其0.906%的股份；2007年6月19日公告，股东大会通过公司以17837万元收购地产公司无锡鸿意18%股权，另外公司还出资2800万参与发起设立江苏江南水务股份有限公司，占20.4%的股权,江南水务目前正积极谋划上市，同时公司是全国保险杠最大的生产厂商，对于这样一只集银行地产及水务等股权投资于一身的汽配行业龙头，目前股价仅仅7元多，价值明显低估，而近日大盘的调整中，该股在7元附近蓄势，表现较稳，因此建议投资者后市重点关注。

　　模塑科技是全国保险杠最大的生产厂商，作为一家获得高新技术企业和省民营科技企业双项桂冠的科技股，公司建成了世界上一流的喷涂流水线，彩色保险杠年生产能力为120万套，主要为上海通用，上海大众，一汽大众等汽车生产厂商配套生产保险杠，防擦条等

汽车装饰件，市场占有率在40%以上，行业龙头地位相当突出。公司通过技术降低成本、采购降低成本、制造降低成本等措施，改善生产经营促进经营质量和效益稳步提高.提高对市场的分析及预测能力，进行比价采购，以减少原材料成本的增加，提高采购规模，实行集中采购等多种方式最大限度地降低原材料采购价格，同时进一步分析配套厂家产品盈利状况，最大限度转移涨价带来的风险损失，实现并达到采购成本最低，06年公司业绩同比大幅增长281%，可以预期07年公司业绩将会继续快速增长。

　　另外根据公司2006年年报披露公司拟以1.2元/股的价格认购江苏银行1750万股。在此前公司还出资5160万元参股无锡

商业银行7.64%的股权，而无锡市商业银行等10家江苏城市商业银行最近组合注册资本达80亿元的江苏银行，使得公司合并持有江苏商业银行7260万元，占其0.906%的股份。成为江苏银行主要股东之一。随着金融市场的开放，银行更加拥有了极大的上市冲动。作为集省内10家城市商业银行合并重组设立的股份制银行，江苏银行股份有限公司的开业，以及得到政府的大力支持，后市更具备上市的潜力。2007年6月19日公告，股东大会通过公司以17837万元收购无锡鸿意18%股权。截止06年末无锡鸿意净利润为5096.83万元，净资产评估值为99099.59万元。无锡鸿意主要地产项目位于经济发达的

长三角地区，此次的资产收购将会为公司带来新的利润增长点。另外，公司出资2800万元参与发起设立了江苏江南水务股份有限公司，占20.4%的股权，2005年江南水务为公司模塑贡献了数百万元的利润。在水资源日益短缺的情况下，水务项目有望成为公司新的利润增长点，目前江南水务和江苏银行正积极谋划上市，一旦两公司成功上市必将给巨资参股江南水务和江苏银行的模塑科技无疑带来巨大的股权投资收益。

　　二级市场上，该股前期稳步走高，成交量逐步放大，近日在大盘调整中蓄势，因此结合公司的基本面情况，我们建议投资者重点关注！

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