中科三环：基金增持细分行业龙头

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　　世基投资 罗燕苹

　　随着大盘迭创新高，而基金重仓的个股又成为大盘上涨的主要推动了，近期新基金发行正不断升温。8月1日首发的交银蓝筹基金首日认购金额便超过350亿元，当日结束发行。公告显示，今年6月份发行的基金并未全部达到募集上限。但进入7月后，目前结束发行的基金都已达到募集上限。昨天，首发的中邮核心成长基金吸引了近600亿申购资金的追捧，创“5·30”后新发基金首日认购金额峰值。新基金发行结束步入建仓期，也是近期基金重点增仓个股走强的原因，因为新基金的建仓往往会选择基金公司的核心股票池中的品种，和老基金重点增仓个股具有同质性。特别是近期滞涨的个股，往往成为新基金新宠，这也是近期蓝筹股有序轮动，高速公路、港口等滞涨二线蓝筹股再度走强的原因。对于可能为新基金增仓的二线蓝筹投资者应重点关注，比如我国钕铁硼磁性材料龙头中科三环(000970)。

　　细分行业龙头 环保节能拓展成长空间

　　中科三环(000970)：公司是中国最大、全球第二大钕铁硼磁性材料制造商，依托实际控制人中科院物理所的雄厚实力，拥有国际最先进的用烧结和粘结两种工艺生产钕铁硼磁性材料的技术。公司产品主要应用于计算机、消费类电子、电机等领域。公司的产品高端市场主要集中于在VCM(硬盘音圈马达)的市场份额扩大和风力发电磁体、混和动力车用磁体等环保节能领域。随着宁波生产基地的扩产项目建成，公司的生产规模将进一步扩大。公司原有的VCM钕铁硼市场已经进入寡头垄断阶段，公司与NEOMAX、TDK等少数厂商占据了全球90%以上的份额，现有竞争格局短期很难改变。 公司最具成长性的是涉及环保节能产业的新业务：我国将节能减排作为下半年的工作重点，环保节能产业得到前所未有的政策扶持。公司已具备小批量生产风机钕铁硼材料的能力，并已与国内外风机设备厂商如金风科技等进行了广泛接触，经过前期的产品试制与认证，今年开始有望为国内厂商提供风机设备钕铁硼，另外，公司也在加大力度开发混合动力车用钕铁硼(HEV)市场，这也将成为公司未来的利润增长点。

　　行业前景广阔 资源保护竞争优势突出

　　钕铁硼永磁材料是目前世界上发现的磁性材料中磁性最强的一种，其磁性能比广泛应用的软磁铁氧体大10倍，属于第三代稀土永磁材料，被称为“永磁王”，它具有产品档次高、附加值高、运用广，是制造高效能、体积小、重量轻的磁性功能器件的理想材料，在各类电机、消费电子类产品中应用广泛，具有不可替代的作用。钕铁硼行业自1983年诞生以来，年平均增长率达到20%。由于钕铁硼材料的磁性能优异，在环保和节能领域的新应用前景无限，预计在未来的10年内增长速度将高于20%，目前正在替代其他磁性材料而成为主流磁性材料，钕铁硼行业也因此被认为是21世纪的朝阳行业。钕铁硼主要以稀土为原材料，去年以来稀土价格成倍上涨造成公司成本高企业绩下滑。但值得注意的是，在产品成本大涨之后，产品调价是大势所趋。而且我国是世界主要的稀土出产国，为保护和合理利用资源，国家采取多种措施控制出口是稀土价格大涨的主要原因。公司主要竞争对手来自日本的企业将面临更高的稀土成本压力，因此公司竞争优势突出。

　　基金增持 反复筑底反弹在即

　　2007年一季报显示，前十大流通股东为包括多家嘉实系基金在内的基金及机构投资者，共合计持有流通股超过1亿股，比去年末增长40%，股东人数减少20%以上，筹码集中度提高。今年基金二季度投资组合中，仍有华夏成长等基金在继续增持该股。该股6月初受大盘冲击持续调整，随着短线做空动能的释放，该股近期在年线上方反复震荡筑底，蓄势充分，后市有望展开报复性反弹。