庖丁解牛: 获得牛市中应有的收益

2007年8月14日（本栏目所涉及的股票仅作研究，不做特别推荐。投资需谨慎！）

    今天权重股主动调整反而激活个股，超跌低价股、题材股积极反弹，新股次新股表现抢眼，这使得大盘保持强势震荡格局，市场人气开始活跃，参股金融板块出现快速上涨。从盘面看，市场逼空特征明显，对于市场是处于二八行情还是八二行情，操作都是一样的，都需要把握好市场热点，如果操作不当，在普涨的行情中也不一定能够获得应有的收益。主要是这样的行情也是有主流热点和支流热点的，

    土地储备丰厚
    公司为国内规模最大的地产发展商，土地储备超1500万平方米，截至去年年末，公司已获取的规划中项目面积合计约1851万平方米，其中按持股比例计算的规划中项目1536万平方米，形成以长三洲、珠三洲和环渤海为主，以其他区域经济中心城市武汉、成都为辅的跨地域布局。前期获上海浦东成山路等五个项目总建面42.3万平方米，顺利进入上海浦东三林镇新片区，随着此次收购的完成，万科在上海地区的储备项目将达到18个，规划建筑面积198万平方米，至此公司在上海市场以及长三角区域的项目储备将分别占到公司土地储备总量的10％及45％。
    业绩增长 估值水平提升
    公司今年一季度实现净利润6.12亿元，同比增长49.3％，公司近3年净利润实现超过50％的快速增长，复合增长率达57.04％，近3年每股收益的复合增长率达41％，目前公司在全国房地产市场占有率为1％左右，宏观调控势必将使行业集中度大大提高，在此背景下，公司拥有稳定持续的盈利能力、快速扩张的发展能力以及行业集中度提高趋势下的行业资源整合者地位。公司业绩也会随着业务的扩张而不断发展，市场估值也将不断提高。根据多家券商研究所预测，公司今年业绩有望持续高增长。

     上图截于《机构时代》软件的k线图中可以看到，该股在高位形成震荡整理， 调整基本到位，后市有望再度拉升。从机构进出中可看到，该股受到机构资金的重点关注，在高位的震荡 整理期间，仍伴随着机构资金的流入。该股近几日的小幅调整，表现出主力较强的控盘力度，后市建议投资者给予关注，中线持有！

    该股今日收盘价33.30元，处于投资区域，在其良好的基本面支撑下是绝佳的投资机会。公司近3年每股收益的复合增长率达41％，在宏观调控势必使行业集中度大大提高的背景下，公司将拥有稳定持续的盈利能力、快速扩张的发展能力以及行业集中度提高趋势下的行业资源整合者地位。

    从上图我们可以看出，近期机构资金持续不断的流入，而散户资金却在不断的流出，这说明该股已 调整基本到位，当前有机构已开始在底部慢慢吸收筹码。操作建议，坚定的持股，以中线操作为主！

    综上所述：该股主力处于中度控盘，中短期趋势较好。从基本面上看， 万科既是房地产行业的领跑者，也是资本市场的投资标杆，将成为国内房产行业集中度提高的历史创造者和最大受益者之一。公司地产项目的区域分布比较均衡，利于化解单一市场风险，较高的品牌价值以及专业化的管理能力，也赋予了公司较强的抗风险能力。操作上，后市可重点关注，把握波段操作机会，切勿盲目操作。