赣粤高速(600269)：高速龙头增长快

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　　证券通

　　上周证券通给予提示的赣粤高速(600269)今日强势冲击涨停。证券通资料显示，公司净利润的增长来自两个方面，一是通行费收入的增加，二是特殊收益即上半年的一次性财政补贴。赣粤高速在以往年份都会在年底获得政府的财政补贴，而今年半年度即已获得，这体现了江西省政府对公司的支持力度。但即使扣除非经常性损益，净利润增幅仍达53.8%，为4.18亿元。得益于计重收费的实施以及06 年6 月份收购九景高速和温厚高速，公司上半年的通行费收入同比增长53.85%。由于昌九高速大修使得养护费用减少，公司营业成本同比仅上升8.5%。07 年上半年的毛利率为73.43%，同比增加11个百分点，远远超出股改中承诺的67%的毛利率水平。但因为江西省高速公路的计重收费是从06年下半年开始的，公司今年下半年的通行费增速可能将低于上半年。