万丰奥威：独一无二将享受高溢价

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　　广州新升 武海明

　　从价值投资的角度看，垄断性公司应该比竞争性公司拥有更高的估值溢价。目前垄断性公司的估值水平还普遍低于市场平均水平。这与垄断性公司应有的估值溢价是违背的。如果未来A股市场继续向上拓展空间的话，垄断性公司必将成为引领价值投资的主流热点。我们关注到：万丰奥威(002085)独一无二的垄断性，但股价长期在底部蛰伏，后期发展空间巨大，值得关注。

　　一、中国轮毂王 未来的世界巨头！

　　公司是国内第一家A股上市的汽车铝合金轮毂生产经营企业，在国内同行业内销量、产量出口量和销售收入等综合

竞争力均居前三位，是国家首批汽车零部件出口基地之一，这是公司最大的潜力所在！“ZCW”品牌被评为中国名牌、出口名牌，获得了全国质量奖。同时万丰奥威公司荣获2006年全国质量奖。全国质量奖是我国质量领域的最高荣誉，设奖至今，全国仅有44家企业获得该项荣誉，绍兴市仅有“万丰汽轮”一家！

　　公司以高质量和先进技术打开国际市场，先后通过了QS9000、VDA6.1、ISO/TS16949质量体系认证和日本VIA试验室认证，并通过了ISO14001环境管理体系和GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证。这些国际认可的资格使公司顺利打开国际市场，2003——2006年，公司出口额年均增长50%以上，2006年上半年出口额51,216.16万元，占同期主营业务收入的比重为73.84%。美国Ultra、Panther、Vision、Giovanna、Eagle公司、日本Topy、Autobacs公司、欧洲Momo公司等国际高端品牌经销商均是公司长期稳定的合作伙伴。公司也抓住了这个契机，在去年先后建立了全资子公司-万丰奥威(英国)有限公司，万丰北美有限责任公司！我们认为公司对于成为世界级汽车铝轮巨头的规划目标正在一步步的实现着，该公司极有希望成为该行业中的世界巨头！那么现在投资万丰奥威是否就像当年巴菲特投资名不见经传的

可口可乐一样呢？

　　二、汽车行业复苏受益最大

　　汽车铝合金轮毂就是汽车的轮子，也即是轮胎中最为核心的部分！国内汽车品牌有很多，但是国内有实力的汽车铝合金轮毂品牌却极少！随着汽车行业在2006年全面复苏，这对处于汽车上游行业的万丰奥威而言极为有利。

　　公司不仅进入国内一汽(大众)、上汽(大众、通用)、东风(神龙)、北京(现代)、悦达汽车、东南汽车等国内整车制造商配套体系，在OEM市场方面，也被纳入美国GM、福特、戴姆勒-克莱斯勒公司，法国PSA集团，德国大众公司，日本丰田、本田、日产公司，以及韩国现代公司的全球采购网络。公司在招股说明书中计划以上市为新起点，在抓好产品经营的基础上，抓住行业洗牌的时机，以合资、合作、收购、兼并等多种形式，整合行业资源，迅速扩大产能，满足市场需求，把企业做精做专做强做大做久。这不仅让我们对于公司后期出现资产动作充满了想象空间！

　　三、筹码持续集中 但股价不涨

　　从公司最新季报来看，一季度有大量机构在快速抢筹，大股东前4位被机构囊括，包括：

证券公司，保险公司，基金！更有意思的是，该批机构全部为一季度新增，但其股价涨幅较小！从二级市场走势来看，该股做为牛市里发行的次新股，自发行以来一直韬光养晦，但从成交量的变化却显示，该股在上市之初不到一个月时间的震荡过程中换手达到269.56%，显然有超级主力在故意压价吸货。周K线KDJ指标向上金叉显示了新一轮主升行情有望就此展开。周一，该股放量上扬，股价逼近半年线，后期有望震荡攀升，可积极关注。

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