中信银行(601998)：高成长商业银行股

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　　越声理财 向进

　　随着4500点的站稳，股指已明显步入主升浪行情。但是投资者也应看到股指上涨中，个股走势越发分化。所以后市在财富机遇与风险的控制上面，不是以股指涨跌衡量，更多是考验你对主流资金在市场中热点板块运作中的把握。很明显随着投资者对基金业绩的认可，把更多的钱交给新基金管理后，新基金对蓝筹股的轮流建仓，使蓝筹板块轮流上涨。不抓住蓝筹主流热点，就可能使你赚指数不赚钱。在地产、钢铁、银行轮流上攻成为主流热点之际，建议投资者后市可关注(601998)中信银行：首先，该股上市以来尚未被大幅炒作过，目前股价在主力成本去内；其次，公司已预告业绩同比增长80%以上，显示出在银行股中其成长性与招商银行类似，目前仅十元出头的低股价，后市上涨潜力就会较足。

　　商业银行新秀 成长性突出

　　中信银行是一家快速增长并具有强大综合竞争力的全国性商业银行。以总资产计，是我国第七大商业银行。截至2006年12月31日总资产达7068.59亿元。在2006年英国《银行家》杂志全球银行总资产排名中，位列第134位。在《银行家》2005年度中国商业银行业整体竞争力排名中，位居第四位。近年来，业务快速增长，资产质量不断持续改善，盈利能力不断提高。2004年12月31日年至2006年12月31日，中信银行总资产、总贷款、总存款及总经营收入年复合增长率分别达19.7%、22.9%、19.2%及26.9%。以2006年12月31日总资产计，中信银行是其他全国性商业银行中资产规模最大的银行之一。根据人民银行所发布的数据，2004年至2006年该行总资产、总存款、总贷款的年复合增长率均高于国内所有A股及H股上市银行平均水平。随着净利润的快速增长，中信银行的回报能力也不断提高，2005年，该行税前平均资产回报率为1.11%(不考虑向中信集团支付管理费影响)，在国内所有A股和H股上市的其他全国性商业银行中均排名第一位。2006年，中信银行税前平均资产回报率(不考虑向中信集团支付管理费)为1.17%。2005年，中信银行人均净利润(不考虑向中信集团支付管理费)约为52万元，在A股及H股上市银行中位居第一位。2006年中信银行人均净利润(不考虑向中信集团支付管理费)增长至约60万元。2007年7月16日，公司公告07年上半年业绩同比增长80%以上，有力地说明了该公司的成长性！

　　背靠实力股东 中信集团旗舰

　　中信银行作为中信集团最大的子公司，依托独具优势的中信集团综合金融服务平台，和资深优秀的管理团队及不断的突破创新，实现了快速增长并成长为具有强大综合竞争力的全国性商业银行。中信银行控股股东--中信集团是前国家副主席荣毅仁创办的我国首个实行对外开放的窗口企业，目前已经发展为我国规模最大的综合性金融集团之一，"中信"品牌享誉国内外。目前，除中信银行外，中信集团旗下还有证券、信托、基金管理、保险、期货等专业金融公司，提供门类齐全的金融服务。其中，中信证券和中信信托分别是国内同业中规模最大的公司。集团内各金融企业在与中信银行的合作中相互推荐优质客户，实现交叉营销，可为中信银行客户提供最佳的综合金融解决方案，并为中信银行做大做强提供了有力的支持。随着国内金融混业经营的预期越来越高，中信集团国内领先、综合性的的金融平台将得以迅速发展壮大，作为中信集团的旗舰品种--中信银行也必将得益于该金融平台。

　　引入国际巨头 提升自身实力

　　公司引入战略投资者---BBVA，BBVA--欧洲盈利性最强的主要金融机构之一BBVA为一家跨国金融服务公司，主要从事零售银行、资产管理、私人银行及批发银行业务，是西班牙和拉丁美洲领先的金融机构，并在美国、欧洲和亚洲设有分支机构。凭借其在各主要业务领域占有的重要市场地位及有效的管理体系，BBVA为欧洲盈利性最强的主要金融机构之一，该公司2005年的股本回报率为37%。该公司在06年全球500强企业排行榜中排名第410位。此外，在英国《银行家》杂志对全球1,000家最大银行的排名统计，BBVA的总资产排名由05年的38位上升到全球的第19位。提升中信的综合竞争力和股权价值作为中信银行战略发展的一部分，中信银行也已于去年11月引入BBVA作为战略投资者。同时与BBVA建立了战略性合作关系，相信通过与BBVA的深层次合作，在盈利能力和风险控制等方面也将会给中信银行未来的发展带来巨大的益处，并进一步提升中信的价值创造能力和国际参与度。

　　期货时代战略品种 比价偏低

　　鼓指期货的临近， 该股特殊的战略因素将有效封杀下行空间。特别是该股上市以来横向整理充分，尚未被市场大幅炒作过，目前股价在主力成本区。预计在股指期货即将推出的预期下，该股很可能成为实力机构集中收集筹码的厚，重点拉抬的对象。尤其是与商业银行股中---浦发银行、招商银行近年牛气冲天；新上市的宁波银行、南京银行高开高走的走势相比，同样业绩明确大幅增长的中信银行，就显得比价偏低，其后市上攻潜力也就十分充足。目前调整时，建议可重点关注！