新赛股份：受惠棉价大涨 赶超新农开发

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　　根据国家发改委公布的最新数据，今年6月份以来国内市场棉价涨势明显，郑州商品交易所棉花期货、全国棉花交易市场电子撮合价格大幅上扬。同时，国际市场棉价快速上涨。借助中国棉花阶段性短缺、美国植棉面积大幅减少等因素，投机基金快速拉升纽约棉花期货，表现十分凶悍。从50美分/磅开始启动，在商业卖盘的补仓刺激下，迅速突破58美分/磅的历史阻力，并一路拉升到68美分/磅，涨幅高达40%。其实，棉花在58-70美分/磅都是棉花价值区。所以这次上涨仅仅是棉花的价值回归。我们认为，受权威机构对于07/08产季全球棉花需求将会大于供应的预测影响，预计下半年国内棉价将继续随外盘反弹。看来，棉花种植企业在今年将会带来超额盈利增长！事实上从今日盘面来看，新疆棉花种植类上市公司新农开发(600359)已强势封于涨停。因此，我们认为，同样位于新疆，从事棉花种植的上市公司新赛股份(600540)，在棉价加速上涨的背景下，其二级市场股价即将进入主升浪阶段！井喷性行情就在眼前！

　　据农业部调查显示，国内棉花销售价格自去年12月止跌回升以来，到今年3月，保持了连续4个月缓慢上升的走势。4、5两个月国内市场略显疲软，价格连续下滑。进入6月份，国内棉花市场现货明显偏紧，价格普遍上涨，涨幅较大的地区每吨比5月底高出近500元。6月份过后，国内棉花价格呈加速上涨趋势， 截至7月26日，价格比5月底上涨幅度超过1200元。据美国农业部报告显示，我国06/07年度棉花产量仅为672.756万吨，期末库存为344.87万吨，消费1088.6万吨，空缺约60万吨。根据国家统计局公布的数字，2006年国内棉花产量仅有673万吨， 基本与美国农业部数据相符，国内需求短缺较为紧张。中国棉纺织行业协会会长徐文英日前表示，我国棉花的缺口将进一步拉大，到2010年，棉花供求缺口将在1700万吨左右，将有70%左右的棉花靠进口解决。

　　国际上同样出现棉花短缺，6月份，国际棉花咨询委员会(ICAC)对2006/07年度全球棉花生产、消费、出口数据较上月略做调减，期末库存调增。预计本年度产量将达2533.5万吨，同比增长2.7%；消费量2613.9万吨，增长5%；期末库存为1216.4万吨，减少1.2%；出口量828.5万吨，减少15.1%。预计2006/07年度全球棉花供不应求，缺口为80.4万吨，需库存弥补。库存消费比为46.5%，比上年度减少2.9个百分点，为近三个年度的最低值。

　　根据期货专业人士的介绍，国际投机基金在纽约棉花期货市场里已经等待了三年。在这三年里，纽约棉花期货价格一直在42-58美分/磅之间波动，国际基金在纽约棉花期货盘上始终没有获利，他们不但没有退出市场，反而还不断的移仓和增加持仓。借助中国棉花阶段性短缺、美国植棉面积大幅减少等因素，投机基金快速拉升纽约棉花期货，表现十分凶悍。从50美分/磅开始启动，在商业卖盘的补仓刺激下，迅速突破58美分/磅的历史阻力，并一路拉升到68美分/磅，涨幅高达40%。其实，棉花在58-70美分/磅都是棉花价值区。所以这次上涨仅仅是棉花的价值回归。

　　根据海富期货的最新分析，到目前，纽约棉花期货单边总持仓已经超过了21万手，达到了历史最高水平。从持仓上来看，纽约棉花期货每手代表20多吨。目前总持仓代表的是400多万吨，而根据美国农业部7月份报告预计数据，2007/2008年度美国棉花产量仅为380万吨，出口量为370万吨。很明显的发现，纽约棉花期货价格大幅拉升之后，投机基金三年的亏损很快变成了丰厚的盈利，而后续商业套保卖盘力量已经枯竭，现在已经成为了投机基金囊中猎物，投机基金现在处于很主动的位置，进退自如。

　　另外，国际投机基金相信全球棉花消费十分强劲，即使中国增长速度会放缓，但是印度等其他新兴市场纺织发展依然保持高速的增长。而且2007/2008年度美国大幅减产，导致全球棉花供应紧张，特别是中国和印度。

　　因此，受国际国内棉花市场诸多利多因素迭加作用，在美棉价格持续上涨利多背景下，郑棉价格展开单边阶段性牛市行情可期，后市还有可能挑战中长期高位阻力。

　　我们认为，受权威机构对于07/08产季全球棉花需求将会大于供应的预测影响，预计下半年国内棉价将继续随外盘反弹。看来，棉花种植企业在今年将会带来超额盈利增长！因此，位于新疆，从事棉花种植的上市公司新赛股份(600540)极有望迎来业绩的进一步高速增长！

　　新赛股份(600540)是国内以棉花为主导产业的少数几家上市公司之一，所在地有着独特的土壤、气候、水以及光热资源，极其适宜棉花作物的生长，公司棉花年均播种24万亩左右，皮棉总产3万吨左右，生产销售优质棉种7000吨左右，机械化程度达到85%以上，新技术推广面积占95%以上，近三年平均单产高于全国、新疆、兵团水平，棉花品优良。

　　2007年4月27日，公司向全资子公司新疆新赛棉业公司增资，注册资本由4800万元增加到1亿元。该公司将扩大公司棉花购销的经营规模，主要在疆内有计划地实施棉花资源整合，最大限度地获取棉花资源，提高棉业经营规模和公司的综合实力。

　　值得高度关注的是，新赛股份(600540)在今年上半年的业绩增长就非常明显！公司最近刚刚公布的2007年半年报显示，今年上半年公司主营业务收入、营业利润和净利润分别比去年同期增长51.77%、121.83%和92.50%。因此，随着国内外棉价的持续上涨，新赛股份(600540)在下半年的业绩增长幅度更值得期待！

　　由此我们认为，在棉价加速上涨的背景下，新赛股份(600540)二级市场股价即将进入主升浪阶段！井喷性行情就在眼前！中原