红星发展：数煤炭黑马 还看红星

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　　广发证券 王大乐

　　股指在创出新高之后，市场的活跃度开始增加。细心的投资者会发现，此次创出新高和前面的反弹有很大的不同。这个不同就是上涨的主流品种变了。在5月30日之前，市场对参股券商，参股金融板块尤其重视，只要是资产当中有一点点金融资产的，不管其主业有多么的差，业绩有多么的不好，仍然能够成为市场追捧的对象。这也就造成了前期泡沫的存在。在泡沫被挤得差不多的时候，以房地产、煤炭类股票为首的价值投资型股票成为当前市场的主流。这类股票的基本面更加实在，而且更具投资性。这表明，主流资金的投资思路已经开始转变。那就是从炒作垃圾的概念题材股到投资真正有价值的股票的思路上来。

　　投资思路的转变其实还是被基金所影响的。基金第二季度重点加仓的是房地产类

股票，而此次反弹的龙头品种恰恰是房地产板块。这表明，基金已经走在了前面。而同样和房地产一样具有稀缺性的矿产类题材，极有可能成为基金第三季度加仓的品种。其实，从最近盘面上靖远煤电、西山煤电、大同煤业等一系列煤炭股的走强可以看出，主流资金已经开始对煤炭股发起了攻势。神火股份、开滦股份，金牛能源等一大批煤炭类个股纷纷创出新高。主流煤炭品种的强势上攻提醒我们，必须紧跟主流资金的步伐才能决胜市场。因此，在这些煤炭品种纷纷处于高位的情况下，可以关注还在低位没被人挖掘的红星发展(600367)：公司05年10月公司通过与徐州煤业集团组建贵州容光矿业(公司出资5000万元，占50%)进入煤炭采掘业，获得近亿吨储量的煤炭开采权。

　　潜力煤炭黑马

　　红星发展早在2005年10月就出资5000万元(占50%股份)，与江苏省徐州煤业集团共组建贵州容光矿业有限责任公司(注册资金1亿元)，开始进入煤炭采掘业。贵州的煤炭储量丰富，仅次于煤炭大省山西，公司地处贵州，拥有得天独厚的优势，可节约不少运输费用。同时，这项投资使得红星取得了贵州近亿吨储量的煤炭开采权，一期年产90万吨煤炭，不仅可以解决公司用煤需求，更可以通过市场消化过多的煤炭产能，从而获取高煤价的投资收益。从公司成本来核算，如果以自产煤成本150元/吨和外购煤350元/吨进行比较，每年仅煤炭自供就可节约成本6000万元左右。此外，公司还可以利用廉价的煤炭资源发展煤电联产、煤化工产品和其它高耗能产品。以部分有热电联产业务的化工公司的历史数据估算，公司以自产煤发电的成本将在0.20元/度左右，远远低于当前外购电0.37元/度的价格。

　　世界锶王 基金开始加仓

　　二级市场上，公司也正在被基金所关注。对比一下公司第一季度和半年报的十大流通股股东后我们发现，鹏华基金和易方达价值成长两大基金已经在二季度大举介入，分别成为第一大流通股股东和第三大流通股股东。另外，华林

证券也买入了100万股，成为并列第七大股东。机构在二季度的介入应该是一个很积极的做多信号。走势上，该股从底部才刚刚开始反弹，股价还11元不到，这与其“世界锶王”的称号完全不符，更何况公司还拥有潜在的煤炭题材。近期该股随着股价的提高，量能也有效的放出，显示出主力资金对该股后市有强烈的作多欲望。看看那些不断创出新高的煤炭股，红星发展这只即将诞生的煤炭黑马没有理由还躺在底部，可重点关注。　

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