物华股份：进军北京地产 保险资产增值

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　　大通证券 董政

　　人民币的持续升值与北京奥运会的预期带动北京地产股的全面走强，而中国平安，中国人寿的联袂走高，打开了保险资产的估值空间。而物华股份(600247)进军北京地产，参股安华农业保险，集两大热点于一身，仅6元出头的绝对低价，比价优势明显。

　　公司目前持有北京鼎恒

房地产开发有限公司80%股份,持有北京市天工房地产开发有限公司80%股份。同时公司董事会已通过决议，拟以非公开发行方式发行不超过25000万股A股股份，所募集资金全部用于收购北京正光房地产开发有限公司的100%股权并投资开发其拥有的市民广场购物中心项目(包括天桥危改小区市民广场项目和天桥危改小区南区公建项目)。根据公司公告，市民广场购物中心项目总投资7.08亿元，可租售面积为78500平方米。根据周边

商业地产项目销售价格测算，预计该项目销售部分可实现销售收入33428万元，租赁部分每年可实现租金收入12769万元，未来将极大提升公司的盈利能力。随着人民币的持续升值与北京奥运会的预期，北京房地产板块正面临重大机遇。而进军北京地产并将以房地产租赁为主业之一的物华股份(600247)，无疑直接分享了地产增值的商机。

　　同时公司还投资5000万元设立安华农业保险股份有限公司，可谓农业保险第一股。由于A股市场上，中国人寿股价接近50元，中国平安股价超过80元，保险资产增值潜力巨大。未来如果安华农业保险股份有限公司能登陆A股，公司仅持有安华农业保险股份有限公司一项，保险资产有望大幅增值。 当然安华农业保险何时上市我们不得而知，但公司因参股保险，金融资产面临大幅增值的事实是不可否认的。

　　由于该股绝对价格偏低，目前仅6元出头，同时该股近期跌幅巨大，最大跌幅超过50%。仅仅技术上就存在迫切的反弹要求。进军北京房地产，保险资产大幅增值，物华股份(600247)值得短线关注。风险提示：短线止损位6元。

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