东方坦业(000962)：行业龙头 底部反攻

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　　西部证券

　　“钽”作为一种稀有贵金属，广泛应用于通信、数码设备、国防、航空航天、石油、仪器等行业和领域，人们日常使用的手机、数码相机、笔记本电脑中都大量使用了钽电容。随着现代IT的迅猛发展，钽的消费量也在新世纪出现了“井喷”行情。投资者可重点关注世界三大钽业公司之一的东方坦业(000962)。

　　公司的主导产品电容器级钽粉的全球市场占有率为18%，位居世界第三位；电容器级钽丝的全球市场占有率为42%，位居世界第一位。为谋求长远发展，增加市场份额，公司对现有电容器级钽粉、电容器用钽丝生产线进行扩能性技术改造。其中，电容器级钽粉生产线扩能性技术改造项目目标产能250吨(含高压粉20吨)，新增产能140吨(含高压粉20吨)；冶金级钽粉300吨，其中新增产能180吨，预计实现销售收入7.5亿元，其中新增4.2亿元。

　　公司具有400-500吨钽粉、钽丝的生产能力，能够满足未来3-5年的生产需求。其中，公司稳定地能提供5万以上高比容钽粉，对国际知名大客户吸引力非常大，其出口量已占到钽粉出口总量的一半以，公司未来将会加大力度生产5-6万以上高比容钽粉。公司经过一年时间的产业结构调整也已初见成效，多晶硅项目签订了出资合同，该项目预计年产4000吨建设规模，首期建设1000吨年产规模。3万吨干法氟化铝项目仅用一年时间便建成并投产，目前项目日产能达百吨以上，成为公司未来经济增长点。

　　钽行业从2003年下半年开始复苏，2007年会进入到上升通道。同时，公司目前的钽精矿平均成本在市场上具备强有力的竞争优势，加上公司实施现货市场采购，未来两年内原料已经得到解决。企业成功地开发了全系列、多品种、高档次的钽铌铍及其延伸产品，产品融入国际大市场，为企业的持续发展奠定了坚实基础。电子市场在未来几年将继续保持良好增长态势，拉动东方钽业主导产品钽粉钽丝的市场需求，公司未来的增长率有望高于行业的平均水平。该股近期在12元附近反复夯实底部区域，成交量的严重萎缩显示空方能量已经消耗殆尽，后市有望强势的反攻行情。