中国铝业：行业龙头 投资价值突出

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　　中国铝业(601600)：作为国内最大的氧化铝和电解铝生产商，公司同时也是全球第二大氧化铝和第四大原铝生产商。公司现有967万吨的氧化铝生产能力和278万吨的电解铝生产能力，占国内产能的42.4%和23.6%，远远高于其他企业。除了规模方面的优势，公司的竞争优势还表现在资源优势、融资优势等方面，目前控制的铝土矿资源达6.3亿吨，可以支持现有氧化铝规模生产30年以上。另外，公司还积极开发海外资源，在澳大利亚、越南、几内亚、巴西等地开拓新的资源。2006年，公司新增铝土矿资源1.18亿吨。作为在香港、美国两地上市的公司，中国铝业在国际资本市场上拥有较强的融资能力。与此同时，公司还连续三年获得3B(+)的信用等级，截至2006年12月31日，还获得了500亿元的综合授信额度。公司借助集团公司的支持, 计划在2010 年将氧化铝和电解铝的产能分别扩张至1700 万吨和500 万吨，并有望在未来收购集团公司80 万吨的铝加工产能，随着公司扩产计划的推进,在全球铝行业内的地位有望进一步提升。

　　公司的产业链将覆盖铝土矿开采、氧化铝、电解铝和下游铝加工,其一体化的程度随着公司的扩张不断深化，对资源的控制和产业链的完整程度都优于国内的竞争对手。同时, 公司在各产业链环节的扩张也将随着收购,新建项目而展开,如后期公司将择机注入包头铝业, 兰州连城铝业和铜川鑫光铝业三家公司。而铝加工是公司未来发展方向，公司将在合适的时机收购中铝公司的铝加工企业，如西南铝业、中铝瑞闽等，与现有的铝加工资产进行整合，同时通过新建和合资等方式，引进先进技术，生产高端铝加工产品。中国铝业未来将力争形成包括铝、

　　该股上市以来换手已过280%，均价高达20.61元，大资金吸纳迹象十分明显，近日缩量构筑整理平台，均线系统正在逐渐修复。作为具有世界竞争力的行业龙头品种，是机构配置的重点目标，投资者可中线关注。