赣粤高速：业绩大增 防御性显著

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　杭州新希望

　　两地市场提前释放风险后，近日连续放量反弹，市场上逐渐出现比较明显的强势板块，从资金流向看中报大幅预增，市盈率持续下降的品种获得了资金的青睐，投资者可挖掘这类上攻与防御性质皆具的品种，如(600269)赣粤高速，该股半年报业绩增长100%左右，是两市低市盈率品种，防御性张显中期机会。

　　流量旺季来临 下半年业绩更有看点

　　公司是目前唯一一家同时享受税收优惠和财政补贴的公路上市公司，表现出公司与政府的良好关系。今年上半年再度收到财政补贴1.29亿元，高于去年全年数据，因此今年财政补贴有可能远超出市场预期。本次财政补贴金额将增加公司2007年净利润约1亿元，增加EPS为0.09元左右；从季节性特征和公司过去几年的情况看，剔除资产收购、计重收费等特殊原因，下半年车流量和通行费收入都高于上半年，此外，自2007年6月1日起，江西省过去两年半间执行的对部分客车的通行费优惠政策结束，仅此一项，预计下半年可增加3000- 4000万左右的利润，很显然该公司下半年业绩将更有看点，估值优势显著。

　　收购子公司 成利润新增点

　　公司主营业务为经营昌九高速、昌樟高速、昌泰高速、九景高速、温厚高速和银三角互通立交，区域垄断优势相当突出。而大股东优质资产的注入，更使公司业绩增长如虎添翼。06年上半年公司以30亿元的收购价格受让控股股东估值38.81亿元的温厚

高速公路、九景高速公路资产和相关权益，使公司管养高速公路里程从389 公里增加到559 公里，公司的通车里程占全省高速公路通车里程从25%增长到32 %。近期，江西境内九景高速东部路段已经建成通车，景婺黄常相连的线路安徽、浙江境内相关路段也将逐步完工通车。一旦完全打通该两个路段的连接路段，九景高速将实现车流量和收入的爆炸式增长；而温厚高速是沪瑞高速的重要组成部分，经营相对成熟，07年底景鹰高速的通车，将引来新的车流，有望成为区域最为繁忙的路段之一。因此，九景高速和温厚高速的收购，将成为公司未来业绩持续增长的重要推动力。

　　价值低估 机会远大

　　二级市场上，该股近日发布半年报预喜增长100%左右，根据财务数据计算该股目前动态市盈率大约不足15倍，是两市之中罕见的低估值品种，作为具备良好的防御性的个股有望获得下半年机构投资者的配置，中线潜力巨大，短期有望继续延续反弹，可关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。