紫江企业：基金青睐的业绩暴增地产品种

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　　广发证券 杨敏

　　大盘在基金重仓品种的带领下，继续宽幅震荡上扬，大盘一度触及30日均线的的压力，成交量较昨日放大三成，作多的效应正在逐步形成。地产和金融仍是市场的核心品种。有资料显示北京上海深圳的房价仍在不断的上涨中。随着大盘走出盘踞，业绩和题材热点将是近阶段的重点关注的品种，因此建议投资者可重点关注基金重仓的低价预增股紫江企业(600210)。

　　高端地产新锐，升值受益题材

　　紫江企业(600210)公司去年底联合旗下子公司出资3.2亿元收购大股东紫江集团旗下的上海紫都佘山房产有限公司全部股权，其中公司占有94%股权。据了解，该公司开发的“紫都“上海晶园”

别墅项目位于上海唯一国家4A级度假区和顶级高档别墅的集聚地——上海佘山国家旅游度假区核心区域内，共有建设用地面积693.43亩，计划在2007年新建24套别墅，并完成二期174亩土地的施工准备工作和三期330亩土地的规划设计工作，将为公司未来5年业绩的稳定增长提供切实保障。在解放日报《地产星空》主办的“2006上海房地产总评榜”活动中，紫都”上海晶园获得“2006上海消费者喜爱的别墅物业”并排名第一位。更值得注意的是，按照评估基准日2006年11月30日的评估，紫都佘山净资产评估值为7.01亿元，而紫江企业受让价格仅为3.2亿元，这就意味着大股东将优质资产以4.5折左右的价格注入上市公司，流通股价值大幅提升。

人民币汇率突破7.57关口，有望在近期向7.50关口迈进，这给具备

人民币升值受益题材的地产板块带来了新的动力，紫江企业有望凭借其高端地产概念得到主力资金追捧。

　　巨额股权增值，业绩大幅增长。

　　公司还具备股权增值概念，参股15.66%的上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年8月2日在深圳证券交易所中小板挂牌交易，目前持有其976.48万股，市场价值高达1.5亿元左右，而公司仍按投资成本入账，一旦上市交易则将获得巨额增值。2007年7.3公司财务部门测算，一季度业绩涨势，公司2007年上半年业绩大幅上升150%至200%。对此，公司表示，这一方面受益于大股东向公司注入的上海佘山房地产项目新增利润较多，另一方面也是因为公司原有包装业务有一定幅度的增长所致。此外，紫江集团兼紫江企业董事长沈雯表示，为了提升上市公司的盈利能力，集团今后还将源源不断地把优质资产注入紫江企业，将给公司发展带来持续动力。

　　行业垄断龙头，并购价值突出

　　公司已成为沪深两市中规模最大、产品种类最齐全、盈利能力最强的包装材料上市公司，在生产规模、技术水平、质量水平、销售额、经济效益方面均处于国内同行业领先地位。公司多项产品具备国内垄断优势，其中PET瓶及瓶坯占可口可乐和百事可乐在国内对外采购量的40%，占统一在国内对外采购量的70%；皇冠盖2006年销量达134亿只，占全国市场30%份额，连续11年细分行业产销量第一；纸包装印刷占KFC国内对外采购量45%，占飞利浦照明国内对外采购量70%，占柯达国内对外采购量100%，市场竞争优势极为明显。同时，公司还积极开拓饮料OEM业务，进一步发展与可口可乐的战略合作伙伴关系，并拓展了百事可乐、统一等一批国际国内知名牌作为客户群，市场空间广阔。前期国内包装行业出现重大并购事项，亚洲瓶业(香港)有限公司斥资16.5亿元收购珠海中富29%股权，成为珠海中富控股股东，导致珠海中富股价半个多月时间内几乎翻番，潜在并购题材也将大幅提升紫江企业的投资价值。

　　二级市场上，该股优良的发展潜力得到了主力机构的青睐，包括社保基金在内的多家机构已经大举建仓。从走势上分析，该股自高位下跌有40%左右，风险释放完毕。短期平台整理已经有两周的时间，突破欲望强烈，新一轮强势爆发行情有望由此展开，建议投资者重点关注。

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