北辰实业：北京奥运地产龙头 积极关注

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　长江证券

　　本周一美元对人民币汇率中间价为1：7.5681，突破7.57关口再次创下新高，汇改后人民币汇率已累计升值7%多，而且升值速度正在加快！由于能得到人民币升值和房地产增值双重收益，房地产无疑将是QFII资金最有吸引力的投资品种之一，爆发潜力十分大！周二盘面上，以万科A、天鸿宝业为代表的地产板块集体上攻，人民币升值引发的“地产”上攻潮正在上演之中！重点关注北辰实业(601588)，北京地产龙头，该股除了受益人民币升值之外，还有重要的一点就是在临近北京奥运会一周年之际，奥运板块极有可能提前引来大资金关注，作为奥运地产龙头，具备着较大的想象空间！另外，与万科A类似的是，该股属于中盘股，适合大资金的进出，更容易得到主力资金的青睐。

　　在本币升值过程中，作为本币资产的地产以及地产股将成为证券市场备受关注的品种，其间会出现5倍甚至10倍的升幅。而目前

人民币升值

汇率不断走高，屡创汇改以来的纪录，升值速度正在加快，这无疑在给予人民币资产的地产股带来强劲的做多动力，吸引大资金的积极加盟！北辰实业(601588)，北京地产龙头，内地首家香港上市的

房地产企业，在人民币升值加速背景下，值得高度关注。公司主要业务包括物业发展、物业投资和零售商业三大类，持有物业大都地处“亚奥商圈”黄金地段，未来面临较大的升值空间。投资性物业是公司的最大亮点，零售、物业出租、酒店等业务为公司提供了稳定的业绩来源和现金流量，而发展物业(即房地产开发)是增量资产，是公司的效益增长点。北辰实业现有物业资产主要集中于亚运村附近，属于北京市区内一个比较特殊的区域，在2008年该区域是重要的奥运媒体村，所持物业的升值潜力巨大。目前，公司在该地区持有物业的建筑面积约47万平方米，账面价值仅12亿元，如按照市场价重估，这部分物业的价值达43亿元，每股净资产有望提升到3. 67元。业内人士介绍称，2008年前，通过开发建设，北辰实业在上述地区的物业持有面积将达到113万平方米，市场价值80亿元左右，每股净资产有望升至5元以上。这其中还没有计算公司因经营盈利所带来的资产增值。就内在价值而言，该公司在2008年奥运会之前的相当长一段时间内，值得投资者反复关注！

　　在招股说明书中，北辰实业也写道，本次发行A股募集的资金将主要用于“奥运媒体村”和“北辰大厦”两个项目的建设。“奥运媒体村”是2008年奥运会的配套建设项目，为国内外媒体记者提供生活居住和服务。奥运结束后，改造成商品住宅销售，地层裙房为商业配套服务用房，项目总占地面积约13万平方米，总建筑面积约46万平方米，预计2007年底竣工；北辰大厦位于亚运村东侧，项目总建筑面积约13万平方米，2007年可全部投入使用，届时将为奥运会提供从办公、商业到餐饮娱乐等多方面的商业服务。目前公司拥有47万平方米多业态组团式物业资产，包括公寓(汇园国际公寓)、写字楼(汇欣大厦、汇宾大厦)、酒店(五洲皇冠假日酒店、五洲大酒店)、国际会议中心(北京国际会议中心、奥林匹克国家会议中心)等，全部集中在毗邻亚奥核心区域的亚运村。随着53万平方米的奥运国家会议中心的建成，08年后公司的投资物业将增加至107万平方米，多业态组合及规模优势将更加显著，这将在人民币加速升值背景下更受到大资金积极关注。

　　另外，截止06年12月31日，公司合并预收账款合计达到24.08亿 元，预收账款主要为尚未办理入住手续的销售开发产品的预收房款和预收的物业管理费，一旦到帐，无疑将给07年业绩增长带来猛增，想象空间极大！走势上，该股股价放量启动盘中价格一度突破平台，资金拥入迹象明显，底部基本确立，在地产龙头万科A的带动下，后市值得想象空间较大！

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。