京山轻机：土地增值 价值高度重估

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　　长城证券 李珍华

　　今日大盘先抑后扬，午后展开强劲的拉升。今日恒指也是先跌后升，其中理文造纸全年业绩理想，股价急涨9.23%；消息带动其他纸业股急升，玖龙上扬8.43%；中国林大一度创2.36元新高，升13.79%而；森信购江苏远通纸业，拓内地箱板纸业，股价更是劲升76.67%。 这必然会带动A股市场的相关造纸类个股，因此我们建议大家不妨关注我国纸箱机械领军任务京山轻机(000821)。

　　京山轻机(000821)是湖北省政府“三个三”工程中做大做强一批企业集团公司的企业之一，被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”。

　　公司是国内规模最大的纸制品包装、机械生产企业，公司主要生产纸箱、纸盒两大系列、80多个品种、175个规格的包装机械，年产各类纸板生产线200余条，单机3000多台套，综合市场占有率达50%左右。共有18个产品获部优、省优称号，其中重型瓦楞纸板生产线和高速水性印刷开槽机被列为国家级重大新产品，产业规模居世界第一。高强瓦楞原纸的消费年均增幅近30%，成为纸品消费增长快于产量增加的少数品种之一，中国纸箱行业进入大发展时期，作为我国纸箱机械领军企业，京山轻机抓住机遇，向瓦楞纸板生产线机械化发展，基本上主导了中国纸箱行业市场。 另外，公司土地重估价值很高。公司本部占地1200余亩，实际用地400余亩，剩余部分作为公司后期业务发展备用以及考虑土地升值后出租或者转让。公司取得土地的成本为3-4万元/亩，而目前周边地区土地转让价格为15万元/亩。另外公司武汉基地的200余亩土地升值幅度也较大公司已在武汉圈地200余亩作为印刷机械业务发展用地(武汉基地也是公司产品研发基地和销售基地，公司取得成本较低，每亩约15万元，目前周边地区价格为60万元/亩)。公司计划2007年底开始生产造纸机械，目标是2008年造纸机械销售收入达1亿元左右，目前本部造纸机械厂房已经建成。今日地产股全面启动，万科A、上海新梅等强势涨停，京山轻机(000821)的土地重估概念必将被市场挖掘，受到主力资金的哄抢。 公司一季度业绩大增92%，发展势头良好，令到公司中期业绩预增有预期。

　　二级市场上，该股近日沿着10日均线缓步攀升，上升通道构筑良好，且成交量极度萎缩，显示人们的惜售心理，后市有望继续保持良好的上升势头，可重点关注。