银基发展：东北地产龙头 业绩大增

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　　广发证券 杨敏

　　今天大盘在保险资金有望增加投资比例的利好前提下，早盘股指在经过快速下探后，在地产蓝筹万科A的带领下大盘收出中阳线，成交量有进一步放大的迹象。昨日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2007年7月16日美元对人民币汇率的中间价为1：7.5681，突破7.57关口创下新高。地产和金融再次受到大资金的青睐，沿着这个思路我们可以关注今天刚刚公布业绩大增的银基发展(000511)。

　　银基发展(000511)7.16中报亮丽亮相，五里河项目全面启动，使得公司上半年实现净利润同比增长500%。上半年银基发展实现主营业务收入55169.05万元，比上年同期增长103.5%，其中五里河东方威尼斯项目和地王国际花园项目分别实现销售收入25439.17万元和25520.71万元；实现主营业务利润13，821万元，比上年同期增长120.7%；实现净利润9，027.16万元，比上年同期增长500.8%。目前银基发展地王国际花园项目已进入销售清盘阶段，五里河项目全面启动，公司经营工作的重点已全面转移到浑北五里河项目上来。

　　区域地产龙头受益沈北新区成立

　　公司拥有的土地中，40万平方米是2000年利用增发募集资金进行土地整理得到的，26.5万平方米的账面成本是每平方米1500元，总计成本3.9亿元；因拥有巨量土地储备，公司在沈阳地区享有“地王”的美誉，也是区域地产龙头之一。2007年，随着国家振兴东北老工业基地各项政策的逐步实施以及国家级开发区“沈北新区”的成立，公司有望利用各种资源和优势，受益沈北新区成立。沈北新区地处沈阳市北部是东北三省经济走廊的“黄金分割点”和辽宁及环渤海经济圈的交汇点，区域面积1098平方公里，相当于天津滨海新区的二分之一，沈阳市区的3倍。新区内大学云集、知名景区众多，人才优势、环境优势非常明显。我们了解到自从沈北新区被划分后，已经有多家

世界500强企业洽谈在区内建厂，和记黄埔等知名地产公司已经开始与政府商谈土地开发事宜。市政府对于沈北新区的开发选择性较强，对国内其他地产商壁垒相对较强。这样也给银基带来前所未有的发展机遇，作为沈阳市知名地产

开发商，公司有望能在未来新区建设中以合适价格获得较多的土地份额。

　　五里河项目未来最大看点

　　浑北五里河项目是公司的核心资产，也是企业经营收益的主要来源。此前，因受

城市建设发展规划调整的影响而一直未能全面启动。去年，沈阳市政府召开市长办公会，专题研究解决浑北项目历史遗留问题，明确了银基发展浑北建设项目要在全市城建总体规划和修编后的浑河城市段防洪规划框架下实施，同时立即启动公司一期剩余部分建设用地的开发。在今年3月30日召开的银基发展年度股东大会上，公司董事长沈志奇如此表示，“全面启动沈阳浑北五里河项目是公司新年度各项工作的重中之重”。2007年公司中报也披露有关的五里河项目，利润非常丰厚。

　　二级市场上，该股走势非常稳健，成交更趋活跃，似有大资金逢低吸纳迹象，近期在地产股强劲走势的带动下该股积极拉升，在本币持续升值的影响下，该股有望走出强劲的填权行情。建议投资者积极关注。

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