中国嘉陵(600877)：低价军工 超跌反攻

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　　西部证券

　　在短线的连续杀跌之后，超跌低价股做空能量已经逐步衰竭，军工板块由于未来具有强烈的资产注入预期受到市场抄底资金的积极关注，今日盘中北方天鸟与中核科技冲击涨停，显示出大资金已经开始活跃其中，投资者可重点关注具有重庆新区开发与军工题材的超跌低价股中国嘉陵(600877)。

　　公司第一大股东是中国南方工业集团公司，具有很强的军工背景。股改时，集团公司拟将嘉陵集团优质的特种装备资产逐步放入上市公司中，改变目前的

摩托车主业状况，以增强企业的成长性和盈利能力。可以预见，在优质军工资产注入的预期下，中国嘉陵有望强势挺进具有高垄断性的军工产业，其盈利能力将大幅提升。值得注意的是，早在今年初国防科工委网站发布的《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》就指出，国防科工委将推进资本运作，鼓励各类社会资本通过收购、资产置换、合资等方式，进入军工民品企业，推动优质资源集中。而在前期，国防科工委发布的《鼓励非限制的军工企业整体上市》也指出，在鼓励军工企业吸收社会资本开发军民品的同时，鼓励军工企业利用集团的整体优势，加大龙头企业合并重组，推进强强联合，在民用船舶、汽车、摩托车等领域形成一批具有国际竞争力的产业集团。可以说，两大消息的相继出台也为具备军工资产注入预期的中国嘉陵凭舔了诸多的想像空间。

　　目前，重庆市已经成为继上海浦东新区和天津滨海新区之后，被国务院批准为全国统筹城乡综合配套改革试验区，同时并已经预约了3000余亿元的战略投资。基本面上，6月11日，6家商业银行在“庆祝重庆直辖十周年项目融资签约仪式”上，通过协议形式确定将向该市重点建设项目提供近1000亿元的贷款支持。紧接着的6月15日，国家开发银行又与重庆市政府就支持重庆市“一圈两翼”发展战略达成协议，并与重庆市的16个投融资平台签订了1400亿元的贷款合作协议，对已经通过评审的项目签订了贷款协议。与此同时，16日下午5时，铁道部、中石油、中石化主要领导赴渝，与当地政府官员分别签署了“与重庆战略合作协议”。其中铁道部对渝的支持涉及总金额为976亿元。可以说，在先后收到了来自国家开发银行、各商业银行，以及铁道部、中石油、中石化送去的价值3000亿元的战略大礼包后，重量级的重庆新区打造工程即将拉开帷幕，区内上市公司有望获得新一轮的发展契机。中国嘉陵地处重庆，是重庆市的老牌企业，而旗下控股的公司也大都是重庆地区的本地企业，如其控股的重庆普金软件是重庆最具实力的独立软件企业之一。控股的重庆嘉华建设开发有限公司是重庆市实力最雄厚的

房地产公司之一，在重庆市迎来新一轮高速发展后，中国嘉陵以及其旗下的重庆本地企业都有望从中获取巨大地收益。

　　该股经历两轮大幅调整之后，在半年线上方有效企稳，目前股价距离前期高点，调整幅度已经超过50%，短线的严重超跌积累了强大的作多能量，伴随市场信心的逐步恢复，后市该股有望展开报复性反攻行情，值得重点关注。

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