长电科技：受益行业复苏 蓄势待涨

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　　浙商证券 陈泳潮

　　今日大盘延续上周五走势，再拉一根大阳线，市场做多气氛浓厚。盘面上看，当前沪综指再度逼近上方60日均线的压制，后市大盘将面临方向选择。在此格局之下，我们认为，投资者可关注一些有基本面支撑，且所处行业处于上升复苏阶段的品种。600584长电科技就是这样一只个股，目前电子元器件行业复苏，市场回暖，而该公司是国内领先的集成电路和半导体封装的龙头企业， 且公司在今年2月3日公告称已完成非公开发行8000万股份，募资扩张产业，将不断的增强公司的盈利水平。该股在经过整理后有望加速上扬。

　　电子行业龙头 受益于电子消费升级带来的行业扩张

　　进入2007年，电子类产品消费升级正日益成为半导体行业增长的主要动力，传统的两大动力来源PC以及通讯的增长势头强劲，而3G通讯，

数字电视的推广更成为推动电子消费产业升级的重要因素。需求的大幅增长使行业产品的库存减少，市场回暖将推动行业稳步增长。而公司作为我国国内集成电路和半导体封装的龙头企业，主要从事IC封装测试代工和分立器件制造，公司的代工客户主要是国内的IC设计公司，同时公司也是中国半导体封装测试行业进入10强的唯一内资企业，产品包括集成电路封装和分立器件两部分，是国内领先的集成电路封装企业，其集成电路，分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一，是科技部认定的'国家火炬计划重点高新技术企业'；'中国电子百强企业'之一，其'长江'品牌荣获'06世界市场中国(电子)十大年度品牌'称号。06年公司各项经营指标均出现明显增长，实现主营业务收入19.5亿元，营业利润1.53亿元，同比增长33%和65%，每股收益达到0.308元。2007年一季度公司实现销售收入442.69百万，同比增长16.30%；实现净利润13.74百万元，同比增长35.42%。公司分立器件和集成电路产能在2007年将有15%的提升，分立器件的高度片式化和新型集成电路封装技术有利于平均销售价格和毛利率的稳定。公司将抓住全球半导体行业复苏的良好契机，实现高速增长。

　　非公开发行

股票募资扩张产业 巩固行业龙头地位

　　由于目前我国集成电路和分立器件市场继续呈现需求大于供给的局面，预计我国的集成电路产业发展将加速发展，在此环境之下，公司抓住机遇扩大产业发展，公司2007年2月3日公告，已完成公司非公开发行8000万股份，募资将投资6429.4万元组建超小型新型片式分立器件封装、检测生产线项目，达产后可形成年产SOT、SOD产品8亿只的生产能力，实现年销售收入6400万元，年均销售利润1475万元；投资41215万元组建年产10亿块新型集成电路(FBP)封测生产线项目，达产后可形成年产10亿块FBP生产能力，可实现销售收入50272万元，实现销售利润10912万元。此外公司还出资4510万元与北京工大智源科技组建北京长电智源光电子有限公司，该项目是国家高度重视的照明工程项目，所研发高亮度白光芯片有望成为新一代节能环保型照明光源。公司紧抓发展机遇积极扩大产业发展，正在打造成为世界级的集成电路封装企业，进一步巩固其行业龙头地位。

　　二级市场上，作为电子元器件行业龙头，在经过前期因系统性风险而下跌调整后，该股已经止跌企稳，蓄势待涨，投资者可密切关注。

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