券商评级：大商股份 太原重工 龙元建设

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　　大商股份：关联交易解决同业竞争

　　投资评级：中性-A

　　评级机构：安信证券

　　大商股份上周公布了一项与大股东的关联交易，具体内容是以2192万元的价格收购大股东持有的大庆乙烯、龙凤两家商场100%的股权、大庆百大宾馆70%的股权，以1039.7万元收购大股东拥有的大庆另外两家商场(让胡路商场和龙岗商场)的全部资产。

　　安信证券认为，这次收购涉及的商场，除龙岗商场外，其他都是大股东02、03年收购的老百货商场。这些资产的盈利能力一般，如第一项交易涉及的3项资产，今年一季度一共实现净利润41万元。这次关联交易的主要意义在于解决了上市公司与大股东在大庆区域的同业竞争问题，对上市公司的业绩贡献较低。给予大商中性-A的投资评级。

　　太原重工：上半年预增200%以上

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司发布公告，预计2007年上半年净利润比上年同期增长200%以上。上年同期实现净利润3831.67万元，每股收益0.103元。业绩增长主要原因是，2007年上半年，公司努力开拓市场，加强企业管理，生产经营持续稳定发展，取得了较好的经济效益。

　　天相投资认为，根据公司预增公告，2007年上半年净利润将达到1.15亿元左右，按照最新总股本3.72亿股计算每股收益将达到0.3元(考虑定向增发7000万股的话，摊薄每股收益为0.24元)。公司业绩增长除了上述因素外，主要产品毛利率的提升也是重要原因之一。维持对公司07、08年业绩预测，预计07、08年每股收益分别为0.46元、0.67元，分别同比增长分别同比增长114%、44%(考虑定向增发7000万股后，全面摊薄每股收益分别为0.39元、0.56元)，维持对公司的增持评级。

　　龙元建设：股价具有投资吸引力

　　投资评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　公司近期公告了2006年度利润分配预案：以截止2006年12月31日总股本38880万股为基数，向全体股东每10股派送现金1元(含税)，剩余5.23亿元结转以后年度分配。根据国家有关税法规定，对于自然人股东，公司按10%的税率代扣

个人所得税后，实际派发现金红利为每股0.09元；对于无限售条件流通股机构投资者及有限售条件法人股股东所得税自行缴纳，派发现金红利为每股税前0.10元。

　　海通证券认为，公司属于民营企业中的优势公司，自上市以来业务发展迅速。公司发展战略有两点变化：第一、以打造具有EPC能力的工程承包商为目标，公司逐步具备了“设计-钢结构-工程承包-水泥产业”完整的业务链条。第二、在收入构成中，公司规划“

长三角、国内其它区域和境外”各占三分之一的战略，回避业务对长三角地区过度集中的风险。预计公司2007-2009年的每股收益分别为0.56元、0.70元和0.85元，目前的股价具有投资吸引力，建议长期“买入”。

    庄睿弘整理

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