庖丁解牛：长江电力把握良机 长期投资

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　　2007年7月06日 胜龙

　　昨日笔者曾在栏目中说过，“如此猛烈的下跌后，必然会有反弹，笔者建议投资者把握反弹机会。”今日行情在剧烈的震荡后，开始了新的一轮多头攻势的展开。盘面上看，超跌股展开凌厉的反弹攻势，具备业绩与题材双重支持的券商股成为上涨行情的急先锋，指标股中的银行股的拉升助涨也是不让丝毫，反弹回升行情逐渐启动，首先反弹的第一目标位置将是回补昨日跳低缺口。对于后市的操作，笔者建议投资者最好将投资的心理抹去，寻求价值个股，合理建仓于个股。近来一直关注本栏目的投资者如果参与相信应该有不小的收益了。今天笔者给大家分析一下长江电力(600900)电力板块的个股 ，具有长期的投资价值的个股，建议中长线持有，把握建仓良机，供大家参考！

　　将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！

　　长江电力未来三年业绩预测：

　　从基本面分析：

　　　电力龙头大蓝筹 资源独特优势明显

　　公司是我国目前最大的水电上市企业，拥有独特的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。水电作为清洁能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。据统计公司近三年的单位发电成本平均为0.032元/kWh左右，具有较明显的成本优势。至06年底，公司拥有装机容量为691.5万千瓦，三峡总公司承诺07年底前出售机组不少于2台。三峡工程是世界最大综合水利枢纽工程，电站总装机2240万千瓦，年均发电量在847亿度以上，水电站机组70万千瓦*32台，左岸14台已全部投产，右岸12台计划07、08年陆续投产(07年右岸电站将有3至4台机组投产发电)，右岸地下将安装6台，三峡总公司赋予公司收购机组的权利，已建成的6台已进入长江电力。06年10月，以10.6亿元购入广州控股11.189%股份及后续拟通过定向增发增持到20%，挺进华南非水电领域。07年2月，以现金31亿元投资湖北能源获得45%股权，湖北能源控制的总装机容量达537.86万千瓦，权益装机容量447.2万千瓦，战略投资湖北能源，长江电力将增加权益装机容量201万千瓦左右。此外，第二次煤电联动启动已经提上日程，由此带来的公司业绩提升值得期待。2006年年报披露，每股收益0.4421元，净资产收益率14.89%。2007年公司计划三峡-葛洲坝梯级枢纽年发电量786亿千瓦时，其中三峡电站638亿千瓦时，葛洲坝电站148亿千瓦时，确保电费按合同约定及时足额回收。力争发电装机规模和经营业绩继续保持增长。

　　公司及三峡总公司不断传递出实施电力资产整体上市的信息，我们预计方案有望在07 年下半年或者说未来3 个月内得以明确，三峡总公司剥离非电力资产将电力资产一次性注入上市公司的可能性较大，08 年有望实施，由于三峡右岸12台机组分别07、08 年投产，且上游的溪洛渡、向家坝电站将在未来7 年陆续投产，使得公司整体上市后的即期增长和长期增长均可以得到保证，因此公司的长期增长潜力和增长的确定性远远高于其他电力公司。

　　我们再从技术面来看 ：

　　上图截于《机构时代》软件。上图是 长江电力。从k线图中看，该股走势较稳， 是难得的具有长期投资价值的水电板块的蓝筹股，在其国家经济快速发展的今天，其未来的上涨空间广阔。从机构进出中可以看到 机构资金不断流入该股，是机构投资者较为亲睐的个股。

　　其次，我们从其正股在市场情报来分析:

　　该股今日收盘价15.38元，处于投资区域，具有较好的投资机会。从行业基本面看， 公司作为目前国内最大的水电上市龙头企业目前正在逐步收购三峡电站机组，此外还收购了广州控股以及湖北能源的部分股权，市场预测公司未来还会加快收购集团资产在资产大整合后公司整体上市概念十分显著。

　　从上图我们可以看出，该股当前短线处于中风险区， 并且中线也处于中风险区。因而，在不考虑大盘风险的情况下，可适量参与该股。而大盘中短线却处于高风险区， 所以投资者在具体操作上要注意大盘高位风险的波动，具体操作上要注意建仓的比例，防止意外风险的发生。

　　综上所述: 该股从技术上看，上升趋势不变，触及下轨反弹，底部支撑较强。从长期投资的基本面看， 公司是我国目前最大的水电上市企业，拥有独特的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。水电作为清洁能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。