长春经开(600215)：抄底QFII重仓品种

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　　首创证券 严昌宇

　　一、业务转型导致地产股特征显现

　　公司向开发区国资委购买其独资公司长春经济技术开发区开发大厦物业管理处100%股权和开发大厦部分楼层产权。另外，向管委会以20.56亿元用于长春南部新城核心区195万平米经营性用地、5号用地34.8万平米经营性用地、7号用地25.7万平米经营性用地开发，合计金额20.88亿元。完成后，公司将重点向房地产开发业务转型，拥有待开发土地面积达到617万平方米，为未来房地产开发业务储备大量土地资源。以152.97万元受让阳光征地房屋拆迁公司100%股权。以1992.8万元受让长春经开东方房地产开发公司100%股权。预示着公司向房地产行业成功转型，公司投资临港经济区3.6平方公里商住开发项目，总投资45亿元，计划开工、建设时间2006-2015年，将在9年内滚动开发。开发成功后，公司收益将会有很大提高，进一步壮大投资规模，成为新利润增长点。

　　二、能源行业渐成又一发展方向

　　&nbs p; 传统能源方面，公司以4552.96万元受让供热发展公司100%股权，带来新的利润增长点，首季已经出现一定利润产出。同时，公司投资12855.32万元用于组建长春经开华软新能源技术公司，建设年产1000万只聚合物锂离子电池技术产业发展项目。该产品一方面可以替代进口产品，另一方面可以占有较大的国内市场份额，为公司创造良好的经济效益，能源产业渐成公司经营发展的又一个方向。

　　三、QFII重仓可耐心逢低吸纳

　　虽然季报亏损，但公司的成长性却被机构投资者所认可，前十大流通股东当中，香港汇丰银行持股近1000万股，高居首位，并都是一季度积极买入，相对应的成本较大。走势上，该股自最高点时的13.48元附近回落，目前股价仅8元多，而其每股净资产却达到6.29元，市净率仅1倍多，后市存在着一定的反弹可能。