杭钢股份：社保重仓且含权的预增概念

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　　民生证券 厚峻

　　进入七月，意味着中报披露的展开，绩优和业绩预增预盈股无疑就极容易成为本月的主流热点。周二，有色金属股的集体走高令板块指数大涨超过近7%，正是基于对有色股的中报大增炒作预期，因而在有色股打响了中报业绩第一枪后，同样有不少预报了中报预增的绩优钢铁股无疑值得重视。同时，钢铁股无论在净值、市净率还是股价方面，在市场上具有明显价比优势，加之其在指数中占较大的权重，因而在指数期货推出预期，近期蓝筹股反复活跃下，对其也是一重大机遇。这样杭钢股份(600126)作为一只已经预告07 年中期净利润同比增长50%以上的绩优钢铁蓝筹，同时还具有污水处理和分拆上市两大概念的绩优钢铁股，具有一定的中短线机会。此该股十大股东中社保云集也显示机构对其前景看好。值得注意的是，该股还将10派2，股权登记日是7月5日，市场届时会否展开抢权或填权行情无疑值得关注。

　　一、中报业绩预增 七月市场主流热点

　　公司一季报披露，公司07年一季度实现净利润6981.59万元，同比增长308.82%，二季 度钢材市场将保持稳定运行态势，同时产品结构优化、节能降耗、降本增效工作的深 入开展，预计07年1-6月份净利润同比将增长50%以上。进入七月，中报的披露将全面 展开，实质性的中报业绩预增题材将成为本月主流资金重点关注的品种，周二有色板 块之所以集体爆发，其重要原因就是因为其整体业绩大幅度增长，直接提升了股价上 涨空间。钢铁板块个股同样整体业绩突出，因此对于杭钢股份的中报预增就值得投资 者重点关注。

　　二、浙江骨干钢企 巨资参股港口

　　公司是全国冶金行业大中型企业和浙江省惟一的骨干钢铁联合企业，并以高精尖的产 品有效占领市场制高点。公司依托江、浙、沪当前国内经济最发达的经济体，努力在 专用钢上做文章，已完成了从以建筑钢材为主向工业加工用材为主的品种战略转移， 形成具有杭钢特色的品牌。06年铁、钢、材产量分别为230.99万吨、331.80万吨和 277.69万吨。公司为了降低

铁矿石、钢材等物流运输成本，以1200万元参与设立浙江 海盐港口物流公司，合资公司总股本6000万元，占20%。该公司募股资金主要用于海盐 港港口仓储物流基地项目建设，项目包括外海海运码头工程(主要为2个5000吨级外海 泊位)、陆域仓储基地工程(主要为占地300亩陆域仓储设施)以及内河码头工程，总投 资1.2亿元。达产后吞吐量可达325万吨，预测年销售收入4242.75万元，有较好的盈利。通过参股港口物流公司，对于节约公司的运输物流成本具有积极的意义。

　　三、污水处理+分拆上市概念，带来想象空间

　　公司与清华

紫光共同投资组建浙江富春紫光环保公司，持有37.32%股权；同时它还持 有清华同方环境公司15%股权；又投巨资与清华同方等共同设立北京同方投资公司， 可见该公司的清华概念是具有实质内涵。投资污水处理业：控股子公司浙江富春紫光 环保股份公司06年6约中标

襄樊鱼粱洲污水处理厂BOT项目，将成立项目公司襄樊富春 紫光污水处理公司，特许经营期25年。该项目近期设计建设规模20万吨/日，建设主要 内容厂区二级处理工程，总投资11824万元，预计2007年底前进入商业运营。目前浙江 富春紫光环保公司通过了境外上市方案，拟在香港创业板上市，发行不少于10667万股 。本次发行后，公司将持有紫光环保11942万股，将占其总股本27.99%左右，股权增 值潜力巨大。

　　二级市场上，该股在暴跌30%后，做空动能得到了充分释放，技术上已调整到位。对于 一只中报预增的，股价在8元以下的绩优钢铁股来说，随着指标的修复，量能的放大， 其重新启动向上的时机逐渐成熟。

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