山鹰纸业：变费为宝 响应国家号召

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　　华泰证券

　　近年来，国家不断在环保方面作出多次政策的调整。前段时间，国家发改委才发布了《节能减排综合工作方案》，这显示了我国政府落实十一五规划确定的节能减排目标的坚定决心。在前天，国家发改委副主任毕井泉表示了可能要提高排污收费的标准，并通过其来鼓励企业保护环境，遏制目前环境恶化的趋势。随着我国对环保问题重视程度越来越高，以及新环保措施的出台和环保执行力度的加强，我国的环保产业有望出现突破性增长。受此影响，相关行业的个股也有望出现大幅拉升，建议投资者可重点关注山鹰纸业(600567)，该股利用废纸造纸，垃圾发电，变费为宝，正宗的环保股，而且还是一只被错杀的二线蓝筹股。

　　公司是我国首批的废纸生产包装纸板的造纸企业之一、国家重点高新技术企业和科技部技术创新重点联系企业，山鹰纸业建有省级技术中心，具有较强的科研实力和持续重新能力。公司拥有固体垃圾焚烧技术及废物综合利用的非专利技术坚持以废纸为主要原料，辅以商品木浆，减少污染，保护环境，实现经济与环保双赢发展。目前，山鹰公司废纸用量占其造纸原料的92%以上。经济效益、环境效益和社会效益均十分明显。公司主导产品箱纸板和瓦楞原纸属于包装用纸板，具有经济便宜、重量轻、易加工、废弃物可自行降解且易回收利用等绿色包装材料的特点。公司投资了2.7亿元的垃圾焚烧发电综合利用项目，其中前期两台1.2万千瓦的焚烧发电机组，年可处理各类垃圾2万余吨，年发电量2.2亿度，年产蒸汽34万吨。两台发电机组于2004年8月底先后开始试运行发电，并于当年10月8日一次并网上网发电成功。已于2004年10月完工并投入运行。按每度电减少过网费0.1元计算，单这一项就节省成本2千多万元。

　　二级市场上，该股股性活跃，前期该股股价跟随大盘大幅下跌，在底部企稳后反弹明显，目前股价才6元多，价值明显被低估，是明符其实被错杀的二线蓝筹股。今日盘中大单扫货频繁，主力吸货迹象明显，后市有望继续走强，建议重点关注。