双环科技：煤变油促使业绩大增

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　　中投证券 陈子亚

　　受到利息税可能调整消息的影响，今天大盘出现了放量大幅杀跌，市场在结构调整中个股两极分化现象比较突出，一些既缺乏业绩又缺乏题材的中低价绩差股继续大幅回落，不少个股近一个月内最大调整幅度已接近50%，当然我们也看到少数优势蓝筹震荡创历史新高，业绩因素越来越受到重视，象一些业绩增长的品种有望成为未来大盘反弹的动力。但值得提醒的是，无论股市的暴涨和暴跌，都是非理性的，我们需要一个和谐稳定的市场，这也是管理层和广大股名所期望的，无论对于机构还是中小投资者而言，面对指数的剧烈震荡以及个股走势的严重分化，如何防范风险、制定投资策略并寻找下一阶段行情机会成为当前操作的关键所在。从总体策略而言，业绩增长品种值得我们长期关注,如双环科技(000707)煤变油促使公司业绩大幅增长,公司一季度业绩同比增130.52%，预计07年中期赢利1750万至2334万元之间，而值得关注的是,自股价在2007年6月5日见底以来,一直保持温和的上升通道,未来空间值得期待!

　　公司油改煤项目是世界上第一套应用于合成氨的壳牌煤气化装置，接近零污染,所谓油改煤工程，就是将煤粉碎研磨成极细的干煤粉粒，喷入气化炉进行不完全燃烧制得合成气，该技术有煤种选择程度大、设备简单、转化率高多产有效气体10%左右等优点。SHELL油改煤装置成功开车，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨。以重油价格为3700元/吨、按公司合成氨产量为20万吨计算，由于该项目的投产，公司每年可节约成本4.04亿元。公司合成氨油改煤项目已完工，至06年底产生5693万元经济效益,2007年6月20日公告，预计07年中期实现净利润3700万元左右,每股收益0.08 元左右,业绩增长超过预期原因:主要系公司油改煤装置己基本达到长周期滿负荷运行状态,主导产品价格稳中有升,以及通过加强管理增加了企业效益，致使业绩增长超过预告。公司油改煤技术所带来的巨大效益将越发显现出来，公司未来业绩将持续高速增长。

　　如此来看，公司业绩拐点已经出现，且上投摩根、易方达等多家基金持有该股，其投资价值可见一斑。近期该股股价沿着5日均线稳步震荡盘升，主力资金拉抬欲望十分强烈；随着近日该股成交量的急剧放大，其做多动能迅速膨胀，今天受到大盘暴跌影响强势收阴，形成收回拳头打出更有力态势，上升通道完美，可重点关注。