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复星医药:复星集团香港登陆 利好爆发http://www.sina.com.cn 2007年06月25日 16:59 和讯
新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 长城证券 四年前便筹划上市的上海综合民营企业复星集团上周通过港交所聆讯,并将于下周启动招股,预计筹集资金约10亿美元。以“上海版和黄”作为卖点的复星集团,此次招股吸引了众多国际著名财团参与,其中包括沙特王子阿尔瓦利德(Alwaleed Bin Talal),以及华人首富李嘉诚。旗下资产众多据消息人士透露,复星此次计划发行12.5亿股,占扩大后股本20%,暂定6月25日路演,29日起公开招股,7月13日或16日在香港主板挂牌。保荐人为瑞银及摩根士丹利。复星是中国最大的综合类民营企业集团之一,核心业务包括钢铁、房地产、医药、零售、金融服务及战略投资,战略投资主要包括资源类企业和高成长企业。复星旗下拥有A股上市公司南钢股份、复星医药(600196)、豫园商城,以及香港上市公司招金矿业和复地,同时还持有多家上市公司股权;非上市资产包括南钢联、宁波钢铁、建龙集团、华夏矿业、德邦证券等。由于拥有多家A股公司,复星也被香港市场认为是投资A股的一个优质替代品。保荐人之一的瑞银发表研究报告认为,复星集团的合理价值约为356亿至512亿元,今年预测市盈率为18至25.8倍,2008年预测市盈率则为11.9至17.1倍。瑞银预测,复星今年营业额将大升36%,达329亿元,盈利则将涨81%,至19.8亿元;明年盈利预计将再涨51%,至近30亿元。2006年复星盈利10.96亿元。 据了解,沙特王子阿尔瓦利德将斥资约3亿美元(约23.4亿港元),从国际配售途径认购复星三分之一发售股份。这也是他继中国银行、工商银行、招商银行和中国交通建设等公司之后,又一家大笔入股的内地公司。另外,东亚银行主席李国宝也将通过国际配售认购复星股份。目前,复星也已落实至少10家知名投资者入股,包括:恒基地产主席李兆基、长江实业主席李嘉诚、新世界发展主席郑裕彤、华人置业主席刘銮雄、嘉里集团大股东郭鹤年、迪生创建主席潘迪生、国寿集团与富兰克林邓普顿合资公司、太平洋保险集团、新加坡投资公司(GIC)及一国际知名零售集团;每名认购额为2000万-2500万美元(约1.56-1.95亿港元),认购25%-30%发售股份,禁售期6个月。消息人士亦指出,会德丰主席吴光正及嘉华集团主席吕志和也有意认购复星股份,不过由于众多富豪认购踊跃,这两位投资者或只能通过国际配售参与认购。因此复星集团控股的上市公司复星医药(600196)有望受到利好刺激,短线爆发! 复地集团年内回归A股,A+H股整体上市! 根据今日《上海证券报》的最新消息,复地集团(2337.HK)回归A股计划正在紧锣密鼓进行之中。据复地集团总裁范伟表示,集团已经聘请了上市承销商,等待发行计划获得股东会通过之后,向中国证监会提交上市资料,希冀能够在今年内完成A股上市。范伟坦率表示,发行A股短期内会对H股及股东回报有所摊薄,但从长远来看有助于集团规模化扩展。范伟在谈及A股上市计划时表示,今年复地集团的土地储备计划为150万至200万平方米,相关资金会通过发行A股进行筹集。如果集团未能完成A股上市,按照目前集团掌控的11亿元现金量,估计新增土地储备规模只能降至100万平方米。据悉,复地集团今年第一季度已预售完成可售面积的45%,按每平方米7000至8000元的销售均价来计算,涉及签订合同金额约30亿元。范伟表示,上海房地产市场在去年保持平稳,因此集团去年毛利率保持39%属于正常。复地集团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一,一级开发资质,香港联交所主板H股上市公司,公司总部设于中国上海。复地集团年内回归A股,这将是继中国平安、中国人寿、交通银行之后的又一只A+H股整体上市蓝筹龙头! 把持复地集团2.67亿股股权,整体上市增值惊人! 我们在复地集团股份有限公司2006年半年报中看到,公司内资股东中第二位就是上海复星医药集团公司,持有2.67亿股,占复地集团总股本的10.56%。同样我们在复星医药的2006年半年报中看到,公司投资复地集团10.56%的股权,投资金额才仅仅3952万,也就是每股投资成本仅仅0.15元。复地进入房地产业已有14个年头。郭广昌和三位复旦校友一起创办了上海第一家上市民营企业复星医药,尔后从1993年起,郭广昌开始进入房地产领域,先是以复星的名义与大华集团合作,早先开发的项目大都分位于上海宝山区,之后复地逐步取代复星,成为上海显赫的几家地产巨头之一,这就是为什么投资成本这么低的原因。截止2007年3月7日,复地H股收盘报3.17港币,比最初的票面值上涨了近16倍,如果复地要在A股上市,其股价必然高过香港,上市到3.5元应该成为一种必然,那么复星医药将通过持有的复地集团2.67亿股股权A股上市直接增值高达9亿,相信这个数字完全可以媲美任何券商增值! 股权投资增值还有20亿,未必市场挖掘! 公司参股多家医药上市公司也使股权增值具有巨大想象空间。公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份58.67%股权,目前国药股份价格为30元,因此公司的股权增值极其惊人,另外,国药控股目前正处于高速成长期,预计到2010年,国药将实现500亿元~700亿元的销售收入,净利润则可达到4亿元~5亿元。此外公司还持有友谊复星48%股权,而友谊复星又持有友谊股份8992万股,近期友谊股份价格暴涨接近翻番,因此公司的股权增值题材可谓再上台阶。公司还持有海翔药业1600万股,为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达19元,则复星医药持有的股权增值幅度已高达10多倍,将极大地受益于新会计准则的实施,业绩有望爆炸式增长,发展潜力极为可观。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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