裕丰股份：猪肉涨价受益 超跌反弹

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　　杭州新希望

　　今年二季度以来，我国生猪市场出现了很大的变化，猪肉价格出现了暴涨，涨幅达50%之多，很多城市的猪肉价格创下新中国成立以来的历史最高价，预计该形势还将延续一些时候，相关上市公司将受益，建议重点关注其中个股，(600559)裕丰股份，该股超跌严重，尾盘有资金介入迹象。

　　白酒+养殖 受益产品涨价

　　在“十八酒坊”这一成功的品牌运作之后，公司逐渐形成了“衡水老白干”和“十八酒坊”两大品牌共同销售的格局，产品销量逐年上升，目前销量已接近老厂的年2万吨生产能力上限。由于老白干的生产工艺瓶颈在于地缸发酵，并不依赖特定的自然资源，因而具有较强的可复制性，扩产变得相对容易。05年底进行的年1.5万吨扩产目前已基本完成，预计07年下半年将逐步释放产能，此外公司还是国内从事生猪和种猪养殖的基地，所在地区猪肉涨幅巨大，有望提升盈利能力。

　　肉价大范围上涨仍将延续

　　2005年夏季国内大范围的发生“

猪链球菌”病，导致大量生猪死亡、宰杀、抛售。去年7月中旬的高温引起生猪“高热病”，导致生猪死亡率升高，有的养殖户空圈弃养，有的养殖户没有及时补栏，加剧生猪市场猪源紧缺，猪肉价格也随之达到了历史的最高点。观察来看，去年以来先后流行的“猪链球菌”病和猪高热症令养殖户担心风险，产生抵触心理，养猪数量少，致使今年上半年存栏量下降，造成生猪出栏率低，生猪的数量跟不上市场需求的增长，从而导致收购价明显上涨。由于生猪从喂养到出栏需要一个过程，最短也要近半年，所以估计短期内猪肉价格大幅回落的可能性很小，这将使得相关上市公司受益提升业绩。

　　严重超跌资金介入迹象

　　二级市场上，该股本轮下跌提前大盘展开，最近10个交易日主要以单边下跌行情为主，累计下跌达到30%左右，风险被有效释放，从尾盘快速被拉起来看，显然有抄底资金介入，建议给予适当关注。

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