旭光股份：军工产品挑战汤姆逊

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　　华泰证券 李明灯

　　国防科工委、发改委和国资委近日联合发布《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》，提出我国将推进军工企业股份制改造，引入境内资本和有条件允许外资参与企业股份制改造，进一步加大军工企业的开放力度，实现投资主体多元化，使新型军工企业成为“真正的市场主体”。在利好刺激下，周一整个军工板块全面暴涨，其中位于成渝“新特区”的旭光股份(600353)是正宗军工股，公司前身是经国务院国防工业办公室批准建设的旭光电子管厂(国营第779厂)，公司通过军标生产线认证，金属陶瓷发射管生产线获军用标准论证，产品广泛应用于卫星、导弹发射，广播电视、通讯、雷达导航等领域，公司可年产金属化陶瓷60万件，并打破全球军工巨头法国汤姆逊公司对我国大功率发射管的垄断。旭光股份有30多年积累下来的军工实力，多项军工产品居国内领先地位。

　　现代战争中的电子对抗居非常重要的位置，为此中央军委特别重视军用微波管的发展，旭光股份被培育成我国真空电子技术龙头，形成了具有一定规模、管型品种丰富的真空电子产业，为我国国防建设和国民经济发展进步做出了杰出贡献。在满足军用的基础上，旭光股份广播电视发射管产品高居全国榜首，且既能生产超大功率广播发射管，又能生产系列品种齐全的分米波电视发射管，成为我国唯一能自主制造300KW以上大功率发射管的企业，有望取代全球军工巨头法国汤姆逊公司对我国大功率发射管的垄断。此外随着我国经济快速增长对电力的旺盛需求，对高低压成套配电装置的需求急增，而旭光股份生产的断路器、接触器及负荷开关陶瓷、玻璃真空灭弧室(真空开关管)等产品又恰好是传统电力开关的替代产品，公司生产的“旭光牌”高低压配电成套装置及电器元件制造业正迎来难得的市场机遇。公司目前灭弧室产品有300余种，是国内目前陶瓷真空开关管产销量最大、技术水准最高的厂家之一。另外，公司还生产紫外火焰传感器、燃烧控制器等军民用安全技术电子产品。

　　美的系广东新的集团入主旭光股份，为旭光股份带来公司新的经营理念，旭光股份有关负责人表示，未来将专注公司“价值+成长”的运作理念，进一步推行精细化生产、管理。美的电器正是“价值+成长”运作理念的代表作，股价随着业绩一路暴涨，而旭光股份盘子很小，军工基础很好，大功率发射管产品挑战汤姆逊的垄断地位，公司发展前景广阔，这只成渝军工股未来值得多加关注。