*ST明星：参股华西证券 金融资产增值

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　　大通证券 董政

　　泸州老窖凭借参股华西证券，股价连续无量涨停，股价站在52元的高位！而*ST明星(600101)持有华西证券3%股份，绝对价格仅8元出头，正被市场忽略。参股华西证券, *ST明星(600101)正面临金融资产大幅增值的可能.

　　资料显示，公司出巨资参股华西证券，目前持有华西证券3%的股份，为华西证券前十大股东之一。而华西证券注册资本10.13亿元，是四川省唯一一家综合类证券公司，2003年净利润列全国综合类证券公司第9位，2004年公司净利润列全国综合类证券公司第2位，其2006年实现收入8.76亿元，净利润3.43亿元。大牛股泸州老窖，正是凭借斥资6亿收购华西证券1.8亿股而连续无量涨停，最新收盘价超过52元。而*ST明星(600101)最新收盘价格仅8元出头，由于公司总股本远小于泸州老窖，价格远低于泸州老窖，参股华西证券，出于比价优势，该股明显被市场忽略。

　　那么公司所持有的华西证券3%的股权如何估价呢?按照泸州老窖6亿巨资收购华西证券1.8亿股的价格计算，公司所持有华西证券的股权价格在1亿附近，远高于公司投资华西证券的账面价值，相当于每股增厚0.2元以上！而这仅仅是按照泸州老窖巨资收购华西证券的定价估算的。如果按照目前市场对券商概念股的追捧程度包括中信证券、都市股份的高定价计算，那么公司所持有华西证券的股权，保守估计也将获得10倍以上增值。这或许就是泸州老窖50元高价的原因。因为该股总股本只有3。24亿，仅投资华西证券一项，其金融资产增值对公司每股价值的提升是显著的。

　　走势上该股前期连续7个跌停，但在近两周行情中无任何表现，随着近期市场泸州老窖冲击50元高价，短期涨幅严重滞后的*ST明星(600101)，凭借巨资参股华西证券，，无疑值得关注。

　　风险提示：市场大幅震荡，该股短期震荡不可避免，短线止损位7.5元。