华电能源：低价电力龙头 上升空间广阔

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　　华泰证券

　　周四大盘延续高位振荡的走势，在完全回补前期跳空缺口之后，受10日均线的支撑展开反弹。个股由跌多涨少的局面也开始慢慢反弹，到收盘为止，涨停的个股也有三十多家。从涨停板上看可以发现，电力板块的个股涨停居多，像就就能热电、国投电力、宁波热电、桂东电力等是，其中桂东电力的股价已经是40元出头，由此可见，电力板块的个股上升空间还很广阔。我们今天重点挖掘电力行业的个股，重点推荐华电能源(600726)，目前该股的股价在整个电力板块中几乎是最低，而且该股还具有当今热门的优质资产注入题材，两大题材都是大资金的青睐。

　　公司全资拥有两座百万千瓦以上大型火力发电厂，装机容量为160万千瓦的华电

能源哈尔滨第三发电厂和装机容量为102万千瓦的华电能源牡丹江第二发电厂。其中哈三电厂为东北最大火力发电厂，牡二电厂为黑龙江省第三大发电厂，均具有较强的

竞争力。公司的控股股东中国华电集团是中国五大发电集团之一。根据06年8月间的统计数据，截止到2005年底，在五大发电集团中，华电集团基建、技改新增容量最大，其发电设备增长率最高，中国华电在东北的骨干电厂主要设在黑龙江和辽宁。而在华电能源的股改中，中国华电承诺将华电能源定位为中国华电在东北地区的电力发展主体和资本运作平台。并将在适当的时间以适当方式将中国华电拥有的辽宁铁岭发电有限责任公司大部分股权注入华电能源。辽宁华电铁岭发电有限公司为铁岭发电厂二期工程项目而组建，将建设两台60万千瓦超临界机组。其技术居于国内领先地位，预计两台机组分别在2008年和2009年投产发电。中国华电的股权注入，意味着中国华电将把在东北的主要业务整合到华电能源。再加上目前华电能源投资的哈尔滨热电公司五期2*30万千瓦热电联产机组、齐齐哈尔热电公司2*30万千瓦热电联产机组的顺利投产发电，华电能源的权益容量达到了478万千瓦，控制容量达到629万千瓦，公司的产能将出现惊人的翻倍增长。

　　二级市场上，华电能源作为价值低估的低价电力蓝筹，其整体上涨幅度远远小于大盘。在当前的牛市氛围和资金充沛的行情中，后市有望展开更为广阔的上行空间，成为电力股的领涨龙头，建议投资者重点关注。

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