长源电力：定向增发促价值重估

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　　英大证券 赵资晟

　　今日沪深两市股指出现冲高回落的走势，在面临前高时明显震荡加剧，午后受利空传闻影响股指出现深幅跳水，以大唐发电为首的电力股逆势大幅走强，在中报业绩即将出炉的背景下投资者应积极挖掘业绩大增潜力股。长源电力(000966)：2007年4月20日公告，公司控股子公司荆门发电有限责任公司一台60 万千瓦机组于一季度正式投产发电；公司收购的国电长源汉川第一发电有限公司当期实现盈利。预计2007年1-6月净利润约为2000万元，比上年同期增长50%-100%之间；同时2007年3月15日公告，股东大会审议通过公司非公开发行不超过25000万股A股的议案，发行价格不低于4.62元/股，控股股东国电集团拟支付不少于55000万元认购。投资国电长源荆门发电公司所属荆门发电三期2台60万千瓦机组工程建设以及湖北恩施老渡口水电公司所属恩施老渡口水电2台4.5万千瓦机组工程建设，定向增发将进一步提升公司价值，大唐发电股价已44元，同属国电集团的国电电力也在15元，而长源电力仅仅9元多，价值明显低估，建议投资者密切关注。

　　背靠国电集团 定向增发促价值回归

　　长源电力2007年3月15日公告，股东大会审议通过公司非公开发行不超过25000万股A股的议案，发行价格不低于4.62元/股，控股股东国电集团拟支付不少于55000万元认购。募集资金用于：投资国电长源荆门发电公司所属荆门发电三期2台60万千瓦机组工程建设，该项目拟使用77760万元；投资湖北恩施老渡口水电公司所属恩施老渡口水电2台4.5万千瓦机组工程建设，该项目拟使用10080万元；剩余资金用于偿还银行贷款。国电集团作为国内五大发电企业之一，在A股市场中拥有国电电力(600795)和长源电力(000966)两家上市公司，旗下两家企业资产整合的预期却是相当强烈。此外，公司在定向增发前还从湖北省电力公司手中收购了汉元公司30.68%股权，而汉元公司正是电监会公布的920项目资产变现的38家电厂之一。据了解，在920名单上，还有两家名为“汉新电厂”和“长源一发”的资产股权也将进行变现，如不出意外，长源电力将获得湖北省电力公司所持股权，而成为这两家公司的绝对控股股东。这将保证公司未来产能继续得到大幅增长。大唐发电股价已44元，同属国电集团的国电电力也在15元，而长源电力仅仅9元多，价值明显低估，将得到市场对其进行重估。

　　长源电力2007年4月20日公告，预计2007年1-6月净利润约为2000万元，比上年同期增长50%-100%之间,二级市场上，该股走势温和，近几天不理会大盘涨跌，平台整理充分，在中报业绩即将出炉的背景下，作为业绩大增白马股，必将得到大资金追捧，即将突破爆发，建议投资者密切关注。