士兰微：科技概念 业绩增长

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　　陈泳潮 浙商证券

　　后市我们建议投资者重点关注前期受累大盘连续爆跌而非理性下跌的实质性成长品种，该类个股具备攻守兼备的特点，价值低估背景下随时有望遭受资金的哄抢，从而走出不俗行情。 士兰微(600460)就是这么一只电子信息类的遭受市场错杀的业绩大增低估蓝筹。目前，公司已成为国内最具规模的集成电路设计企业之一，随着3G时代的来临，集成电路设计、龙头电子元器件行业将受益匪浅，作为行业龙头的士兰微自然受到众多机构的青睐。更值得关注的是，公司一季度报表披露，实现每股收益0.17元，净利润大幅增长173%。

　　大幅受益行业复苏 技术创新显活力

　　技术创新是元器件行业最大的影响因素，2007年，PC、通信、消费电子等三大领域将面临重大技术进步带来的突破性增长，这给相关行业带来巨大机遇。士兰微(600460)利用自身实力，依托本土资源，长期不懈进行自主创新，最终成为企业价值得到根本提升的典范。为一个研发型公司，士兰微这两年进行了多项关键技术的研发，并取得很大的进步。公司由原来技术单一、以低端消费芯片为主，逐渐变为一家拥有多项核心技术储备，形成了明确的新利润增长点的企业。经过长期的自主创新，士兰微取得的最大成就是建立了完善的设计工艺平台和制造平台，这使得公司未来的发展有了坚实的基础。CD音响系统芯片、芯片制造能力和LED产品的成功是公司自主创新历程中的几个重要标志。在经过两年的技术储备后，公司已经重新进入了快速增长的轨道。可以说今年是公司基本面发生换档上攻的一年，随着一大批新产品逐渐推向市场，新的业绩增长点的不断发展完善，未来公司的基本面将进一步飞跃提升。

　　电子信息龙头 成长前景美妙

　　公司是一家拥有多项核心技术储备的企业，是我国著名的

半导体IC芯片设计制造龙头，并建立了完善的IC设计工艺平台和制造平台，并形成五大类产品--量大面广的低端芯片、内嵌MCU的可编程芯片、系统级产品(CD和DVD系统芯片)、特殊工艺芯片(大功率和超高频产品)、分立器件，其中在数字音视频、分立器件和LED等领域取得了重大技术突破，公司已由原来技术单一，以低端消费芯片为主，渐渐变为一家拥有多项核心技术储备，未来将成为公司利润主要增长点。士兰微子公司与美国Sipex公司战略性合作有助于提高公司

竞争力；士兰微与美国ESS公司签订的DVD技术与产品许可合同，ESS授权公司世界范围内永久的、不可撤销的许可，用以设计、开发、生产、发布和销售DVD产品及利用该DVD技术平台开发其他产品。该技术与产品授权合同的签约，将加快充实公司数字音视频产品线，使研发能力提升一个台阶，为未来公司的长足发展奠定了扎实的基础，其长期发展的蓝图已经显现。

　　调整充分 拉升行情一触即发

　　二级市场上看，该股作为机构青睐的成长品种，股性比较活跃，人气较好，经常走出强悍行情。5月30日开始，该股在大盘系统性风险作用下，连续大幅下挫，超跌明显。随后，其在120日线附近止跌启稳，6月6日开始至今横盘蓄势已达9个交易日，调整相当充分，短线攻击性行情启动无疑，建议投资者密切关注这只业绩大增173%的低估科技品种。

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